穆迪：维持首都银行(中国)“Baa2”长期本外币存款评级，展望“稳定”
本文来自“穆迪评级”。
5月13日，穆迪评级(穆迪)已维持首都银行(中国)有限公司(首都银行(中国))Baa2/P-2的长期/短期本外币存款评级。
我们还维持该行ba1的基础信用评估(BCA)、baa2的调整后BCA、Baa1(cr)/P-2(cr)的长期/短期交易对手风险评估以及Baa1/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级。
该行的长期存款评级展望仍为稳定。
评级理据
维持首都银行(中国)的评级和评估以及稳定展望反映了我们预计未来12-18个月该行的资产质量、资本状况、盈利能力和流动性将保持稳定。此外，预计其母公司首都银行及信托有限公司(首都银行集团，Baa2/稳定，BCA baa2)向该行提供支持的意愿和能力将保持不变。
该行ba1的BCA反映了其中等的资产风险、强劲的资本状况以及充足的流动性。该行较弱的盈利能力和较小的存款基础削弱了这些信用优势。
我们预计未来12-18个月首都银行(中国)的资产风险仍将保持中等。截至2024年12月31日，该行的不良贷款率从上年同期的0.12%升至0.17%，但仍处于较低水平。该行贷款组合的行业集中度有所下降，但仍是主要风险来源。因努力推动贷款配置多元化，截至2024年底，该行对租赁和商业服务业的贷款占贷款总额的比例从2021年底47.0%的高位降至30.0%。
该行资产质量仍将继续面临贷款快速增长带来的未经周期检验风险的挑战。继2023年增长17.9%之后，2024年该行贷款增长18.1%，在受评银行中处于较高水平。
未来12-18个月首都银行(中国)的核心一级资本充足率将保持强劲。因2024年5月首都银行集团向其注资人民币2亿元，2024年底该行的核心一级资本充足率从2023年底的14.68%升至15.05%。但该行资产的快速增长将对其资本状况产生负面影响。
该行的盈利能力仍将较弱，主要是受净息差收窄和成本收入比较高的制约。由于贷款收益率下降和存款成本持续较高，该行的净息差迅速下降。此外该行的成本收入比较高，原因是其规模较小，业务扩张相关支出较高。该公司的平均资产回报率从2023年的0.37%小幅降至2024年的0.33%，部分支持因素是处置债券投资获得收益。
鉴于该行存款业务规模较小，且对企业存款依赖度较高，该行的资金状况偏弱。其存款资金面临行业和单一公司集中度风险。截至2024年12月31日，该行的市场资金/银行有形资产比率为13.2%。首都银行(中国)获得母公司资金支持的渠道顺畅缓解了其存款规模较小且多元化程度偏低的部分顾虑。
我们预计，未来12-18个月该行将保持充足的流动资产以覆盖其市场资金。截至2024年底流动资产占该行有形银行资产的46.6%。不过，这些流动资产中约19%是公司债券，其流动性逊于政府债券和政策性银行债券。
首都银行(中国)baa2的调整后BCA含关联方支持带来的两个子级的评级提升，原因是考虑到该行获得首都银行集团关联方支持的可能性以及与后者的依存度极高。首都银行(中国)由首都银行集团全资拥有，并使用母公司品牌。首都银行(中国)从首都银行集团获得了注资和日常运营的资金支持。
首都银行(中国)的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。中国没有运营的银行处置机制，因此我们采用基本解困损失对首都银行(中国)的负债情况进行评级。首都银行(中国)存款的初步评级评估与该行调整后BCA处于同一水平，而该行交易对手风险评级和交易对手风险评估的初步评级评估较其调整后BCA高一个子级。
由于首都银行(中国)在中国的市场份额较小，我们对该行Baa2的存款评级并未计入任何政府支持带来的子级提升。
可引起评级上调或下调的因素
考虑到母公司极高水平的支持，若首都银行集团支持该行的能力得到加强，或首都银行(中国)的BCA获得上调，我们可能会上调首都银行(中国)的存款评级。
若出现下列情况，我们可能会上调首都银行(中国)的BCA：(1)该行的业务实力大幅改善，业务运营多元化程度提高;(2)其资金结构持续改善，存款稳步增长且集中度下降;(3)该行以平均资产回报率衡量的盈利能力持续上升且高于0.8%;(4)资产质量改善，贷款和投资组合集中度风险大幅下降，或(5)该行以核心一级资本充足率衡量的资本充足率持续改善且高于16%。
若首都银行集团向其提供支持的意愿和能力减弱，或首都银行(中国)的BCA下调，则我们可能会下调首都银行(中国)的存款评级。
若发生下列情况，该行的BCA可能会有下调压力：(1)盈利能力显著恶化，其平均资产回报率持续低于0.2%;(2)资金结构持续恶化，市场资金/银行有形资产比率持续高于30%，且存款稳定性转差;(3)资产质量大幅转弱，不良贷款率持续高于1.5%，或(4)资本状况大幅转弱，核心一级资本充足率降至11%以下。
首都银行(中国)于2010年成立，总部在南京。该行由首都银行及信托有限公司全资所有。截至2024年12月31日，该行披露的总资产和股东权益分别为人民币204亿元和人民币22亿元。
