穆迪：将仁恒置地“Ba2”企业家族评级列入降级观察名单

久期财经讯，10月28日，穆迪投资者服务公司已将仁恒置地集团有限公司(Yanlord Land Group Limited ，简称“仁恒置地”)的“Ba2”企业家族评级(CFR)列入降级观察名单。

此外，穆迪已将由仁恒置地全资子公司Yanlord Land (HK) Co.,  Ltd.发行，由仁恒置地担保的高级无抵押债券 “Ba3”高级无抵押评级列入降级观察名单。所有展望从“稳定”调整为评级观察。

穆迪副总裁兼高级分析师Cedric Lai表示：“此次降级观察反映出，我们担心仁恒置地收购United Engineers Limited后，其信用指标可能大幅下降。”

2019年10月25日，仁恒置地宣布通过其全资子公司，分别从Perennial UW Pte. Ltd.和Heng Yue Holdings Limited收购了Yanlord Investment (Singapore) Pte. Ltd.剩余的51%股权。在收购之前，仁恒置地拥有Yanlord Investment (Singapore) Pte. Ltd.49%的间接股权。

此次收购将引发一场针对United Engineers Limited的强制性全面收购要约，目前Yanlord Investment (Singapore) Pte. Ltd.持有该公司35.27%的股份。在交易完成之前，仁恒置地所能收购的联合环境股份的确切数量仍不确定。

United Engineers Limited在新加坡证券交易所上市，主要从事物业租赁、物业开发、工程、分销、制造、企业服务等业务。该公司业务遍及新加坡、马来西亚、中国和美国。

穆迪估计，仁恒置地的债务杠杆（以收入衡量/调整债务计算），将于未来12 - 18个月严重削弱，2018年为54%。如果仁恒置地通过全面收购要约大幅增加持有United Engineers Limited的股份——鉴于此次收购将导致债务大增，仁恒置地将会承担United Engineers Limited所有或大部分的债务。

穆迪的评估将侧重于评估此次收购对公司信用指标和流动性的影响，以进一步明确(1)强制性全面收购要约的结果和(2)交易的最终融资结构，包括为此次收购产生的债务数额。

仁恒置地是中国主要的房地产开发商。公司业务遍及中国主要城市，包括：上海、南京、苏州、杭州、南通、深圳、天津、珠海、成都、唐山、济南、中山、海口、三亚和武汉。仁恒置地于2006年在新加坡证券交易所上市。截至2019年6月30日，该公司总建筑面积为854万平方米。