穆迪：授予香港按揭证券拟发行数码原生票据“Aa3”本外币长期评级

久期财经讯，6月9日，穆迪授予香港按揭证券有限公司(The Hong Kong Mortgage Corporation Limited，简称“香港按揭证券”)拟发行的以港元及离岸人民币计价、固定利率、高级无抵押数码原生票据“Aa3”本币及外币长期评级。

该票据将根据香港按揭证券300亿美元中期票据计划发行。

香港按揭证券的实体层面评级展望为稳定。

评级以最终文件为准，最终文件的条款和条件预计不会与穆迪审阅的文件草案有任何重大变化。

评级理据

授予该票据的“Aa3”评级与香港按揭证券的长期高级无抵押中期票据计划评级“(P)Aa3”一致，该评级与香港按揭证券的“Aa3”发行人评级处于同一水平。这反映了拟发行的结构。拟发行的高级无抵押数码原生票据将构成香港按揭证券的直接、无条件、非次级、一般且无抵押的债务，并与香港按揭证券的所有其他无抵押债务处于同等受偿顺序。该评级还考虑了穆迪的观点，即与传统的发行相比，用于香港按揭证券数字证券的技术并未显著增加风险。

香港按揭证券的“Aa3”发行人评级反映了香港特区政府对该公司的近乎确定的支持，这基于香港特区政府(Aa3，稳定)的全资拥有以及该公司的公共政策职能;香港特区政府官员及立法会议员在其董事会中的广泛代表;以及在压力时期香港特区政府持续且可能提供的特别支持。根据穆迪对政府相关发行人的自上而下的分析方法，香港按揭证券的评级和展望与香港特区政府的评级和展望一致。

该票据将在由香港金融管理局(HKMA)运营的私有许可区块链平台上发行，作为香港特区传统的中央证券存管机构——债务工具中央结算系统(CMU)的延伸。

可能导致评级上调或下调的因素

该票据的评级与香港按揭证券的长期发行人评级一致。因此，香港按揭证券长期发行人评级的上调或下调也将导致对该票据评级类似的评级行动。

如果香港特区政府的评级被上调，香港按揭证券的评级可能被上调。

如果香港特区政府对公司的支持减弱;或公司的战略角色发生重大变化，使其对政府的重要性下降，则穆迪可能下调香港按揭证券的评级。

香港按揭证券有限公司总部位于中国香港特别行政区，截至2025年12月31日，其披露的总资产为2524亿港元。