中资美元债早报（5月15日）| 一级市场正荣地产(06158.HK)定价

作者：美元债观察 2020-05-15 09:01

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是》。

一级市场正荣地产定价。二级市场小幅走弱，投资级名字全面上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，工业、材料板块领涨，科技、通讯板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

5月14日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.147%，较上一交易日跌1.19bp

3年期(T3)：0.1877%，较上一交易日跌1.57bp

5年期(T5)：0.3051%，较上一交易日跌1.11bp

10年期(T10)：0.6218%，较上一交易日跌3.07bp

2.汇率情况

5月14日，人民币兑美元中间价报7.0948，调贬73个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0937，较上一交易日跌51个基点;夜盘收报7.0940，较上一交易日夜盘跌30个基点。

一级市场

●正荣地产集团有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B+)直接发行Reg S、3.8NCNP2.8的高级票据，初始指导价8.90%区域，最终指导价和最终定价8.35%，规模2亿美元。

本次发行由德银(B&D)、法国巴黎银行、建银国际、里昂证券、海通国际、渣打银行、瑞银集团、正荣证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

5月14日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报236.4167，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.11%，最新价报211.7156，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.09%，最新价报309.4518。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

5月14日，二级市场小幅走弱，投资级名字全面上涨，BBB等级收益率下行约2.7bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、CCC等级上涨，收益率分别下行约2.5bps、16.5bps，B等级下跌，收益率上行3.3bps左右。城投板块投资级名字全面上涨，A、BBB等级收益率分别下行约3.2bps、4.5bps;无评级名字微涨，收益率下行0.1bps左右。地产板块投资级名字涨跌不一，其中A等级下跌，收益率上行约3.4bps，BBB等级上涨，收益率下行约2.6bps;高收益名字涨跌互现，其中BB等级上涨，收益率下行约3.2bps，B等级下跌，收益率上行约5.6bps;无评级名字下跌，收益率上行2.8bps左右。

行业方面，工业、材料板块领涨，科技、通讯板块领跌。工业板块主要受上饶投资控股、株洲市城市建设发展集团等名字上涨的影响，收益率下行约3.5bps;材料板块主要受中国宏桥等名字上涨的影响，收益率下行约3.5bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本)等名字下跌的影响，收益率上行约10.4bps;通讯板块主要受南海控股(Amber Treasure Ventures)、携程集团等名字下跌的影响，收益率上行约5.6bps。

今日交易活跃债券名字CNOOC 3 ½ 05/05/25(中海油财务(2015)美国有限责任公司)，SINOPC 3 ⅛ 04/24/23(中石化资本(2013)有限公司)，SINOPE 2.95 08/08/29(中石化海外发展2018有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼