中资美元债早报（5月29日）| 一级市场中航资本(600705.SH)、鸿坤伟业定价

作者：美元债观察 2020-05-29 09:09

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：你看不见你自己，你所看见的只是你的影子》。

一级市场中航资本、鸿坤伟业定价。二级市场走弱，投资级名字上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，通讯、非必须消费板块领涨，能源、材料板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

5月28日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1701%，较上一交易日跌0.98bp

3年期(T3)：0.215%，较上一交易日跌0.52bp

5年期(T5)：0.3384%，较上一交易日跌0.94bp

10年期(T10)：0.69%，较上一交易日涨0.81bp

2.汇率情况

5月28日，人民币兑美元中间价报7.1277，调贬185个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1600，较上一交易日跌53个基点;夜盘收报7.1447，较上一交易日夜盘涨233个基点。

一级市场

●中航资本控股股份有限公司(穆迪：A3，惠誉：A-)担保发行Reg S、5年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价T5+270bp区域，最终指导价和最终定价T5+225bps，规模4亿美元。

本次发行由高盛(亚洲)、星展银行(B&D)、中银国际、工银(亚洲)、海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，巴克莱、法国巴黎银行、中金公司、渣打银行和浦发银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●北京鸿坤伟业房地产开发有限公司(惠誉：B)担保发行(增发)Reg S、固定利率的高级票据，初始指导价14.75%区域，最终定价14.75%，规模0.55亿美元。

本次发行由钟港资本、新城晋峰、华泰金融(香港)、中金公司(B&D)和建银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，宝新金融、佳兆业金融集团、招银国际、海通国际、中达证券和尚乘集团担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

5月28日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.10%，最新价报237.6629，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.15%，最新价报212.7247，中资美元债高收益回报指数较上一交易日几无变动，最新价报311.4392。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

5月28日，二级市场走弱，投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.6bps、0.8bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行约12.8bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行182.6bps、1.1bps左右。城投板块投资级名字涨跌不一，其中A等级上涨，收益率下行约5bps，BBB等级下跌，收益率上行约0.9bps;无评级名字小幅下跌，收益率上行0.4bps左右。地产板块投资级名字涨跌不一，其中A等级上涨，收益率下行约3.9bps，BBB等级下跌，收益率上行约0.2bps;高收益名字涨跌互现，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约17bps、4.4bps，CCC等级下跌，收益率上行约2.2bps;无评级名字下跌，收益率上行8.6bps左右。

行业方面，通讯、非必须消费板块领涨，能源、材料板块领跌。通讯板块主要受鹏博士等名字上涨的影响，收益率下行约92bps;非必须消费板块主要受一嗨租车、华住酒店集团等名字上涨的影响，收益率下行约11.3bps;能源板块主要受海隆控股、兖矿集团等名字下跌的影响，收益率上行约202.5bps;材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行约1.8bps。

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●中资美元债信用等级分类表现▼