惠誉：确认创兴银行“BBB”长期发行人评级，展望“稳定”
久期财经讯，5月28日，惠誉确认创兴银行有限公司(Chong Hing Bank Limited，简称“创兴银行”)“BBB”长期发行人违约评级(IDR)。评级展望“稳定”。
惠誉还确认了其短期IDR为“F2”，支持评级为“5”，生存能力评级(VR)为“bbb”。
与此同时，创兴银行的次级债发行评级已从标准观察名单(Under Criteria Observation)中移除，并在应用惠誉更新的银行评级标准后，从" BBB- "下调至" BB+ "。
惠誉将中国香港地区银行业运营环境中点的展望从“稳定”下调至“负面”，中点(mid-point)保持“a”不变。这反映出，疫情带来的风险不断上升，这将进一步使该地区的经济受到冲击。惠誉预计，这将导致经济放缓，损害银行的财务状况(尤其是盈利能力)，同时也有可能削弱中国香港地区商业环境的信心。惠誉预计，2020年，中国香港地区的GDP将收缩5%，然后在2021年恢复到3.5%的增长，但是这些预测存在不确定性，取决于疫情的发展变化。在竞争已非常激烈的环境下，经济冲击将加剧中国香港银行面临的挑战，并考验银行的企业形象。
惠誉预计，即使中国香港地区作为国际金融中心和美元资金基础地位出现任何恶化迹象，中国香港大多数银行(包括创兴银行在内)的生存能力评级都将受益于充足的流动性和资本缓冲。系统性资本外流和/或资本缓冲的恶化，都可能给这些银行的评级带来压力。
关键评级驱动因素
IDRs和VR
创兴银行的IDR是由其VR驱动的，这反映了该行在国内的小规模特许经营，惠誉认为该行与大多数同行相比具有更高的风险偏好，这是由持股该行75%的母公司越秀集团(Yuexiu Group)和持股7%的战略股东广州地铁集团有限公司(Guangzhou Metro Group Co., Ltd.，简称“广州地铁集团”，A+ 稳定)的客户转介推动与中国相关的快速增长所致。与这两家国有股东的关系导致了该行在中国内地地区的风险敞口(MCE)较高，并集中于向中国政府相关实体提供跨境贷款(截至2019年底，约占非银行MCE总额的52%)。惠誉认为，这些贷款主要集中在房地产、基础设施和交通部门，与越秀集团的主要业务一致。创兴银行的MCE近年来大幅增长，到2019年底达到资产的近55%(2016年：40%)。
鉴于COVID-19大流行对全球经济造成的破坏，将对预期收入构成压力，惠誉已将该行的收入和盈利能力得分置于负面展望。由于疫情带来的市场不确定性，净息差压缩、信贷需求减弱和信贷损失拨备增加等方面的挑战越来越多。惠誉预计，如果创兴银行能够在经济开始企稳和中期复苏时管理风险调整后回报，该行的盈利压力将部分被珠三角地区的增长所抵消。
由于贷款持续强劲增长约16%(系统贷款增长率：7%)，截至2019年底，创兴银行的普通股一级资本比率从2018年的13.4%降至12.3%，在惠誉评级的同行中处于较低水平。惠誉认为，该行将需要外部资金或股东注资，才能在中期内维持其高于同行的贷款增长预期。
创兴银行的资产质量良好，截至2019年底，减值贷款比率为0.3%，贸易融资占减值贷款的一半。惠誉预计，创兴银行将在不太有利的环境和市场高度不确定性的情况下，维持其贷款标准。惠誉将其资产质量中点评估为“bbb+”，这考虑到了与同行相比，该行的MCE较高集中风险。惠誉认为，在不影响其评级的情况下，创兴银行有足够的空间承受其财务状况不可避免的恶化。惠誉还认为，尽管环境具有挑战性，但这种恶化将是适度的。
支持等级和支持评级下限
创兴银行的“5”支持评级和“无下限”的支持评级下限反映了惠誉的观点，即因为中国香港地区在2017年实施了银行处置框架，高级债权人无法依靠政府的特别支持。惠誉认为，创兴银行不是越秀集团的核心子公司，创兴银行与越秀集团的整合程度还不够高，不足以保证对该行的机构支持。
次级债务
惠誉将传统次级票据和该行符合巴塞尔协议III的发行的评级低于其VR两个子级(VR与其IDR一致)，这是由于惠誉将这类债务工具的损失程度基准评级调整从一个子级改为两个子级，以及在该行被认定为不可生存时，惠誉预期恢复将较差。次级债发行评级已从UCO中移除。
评级敏感性
IDR和VR
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
如果创兴银行的业务受到特许经营权的结构性削弱和风险偏好上升的影响，导致其财务状况持续恶化，该行的IDR和VR可能被下调。这可能反映在该行的贷款扩张速度上，没有保持严格的风险控制，但也可能是因为疲弱的经济环境，导致以下财务指标恶化：
-减值贷款/总贷款持续增长超过3%(截至2019年的四年平均值：0.3%);
-营业利润/风险加权资产持续低于1%(截至2019年的四年平均值：1.4%);以及
-普通股一级资本比率下降到12%以下，且没有明确的途径恢复到该水平以上。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：
如果创兴银行的收入和盈利能力持续改善，且风险偏好没有上升(营业利润/风险加权资产持续提高至1.5%以上)、资本水平较高(普通股一级资本比率持续提高至14%以上)和/或在不太有利的环境下资产管理记录不变，则该行的IDR和VR可能被上调。
支持等级和支持评级下限
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
“5”的支持评级和“无下限”的支持评级下限是惠誉授予的最低评级，无法再被下调。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：
惠誉认为，由于中国香港地区的银行处置机制，恢复支持评级下限和上调支持评级的可能性极低。
如果创兴银行和越秀集团之间存在有意义的整合，或者越秀集团有明确声明会对该行提供支持，惠誉将考虑越秀集团对创兴银行的机构支持，但是惠誉认为可能性很低，因为越秀集团业务范围广泛，金融服务不是其核心业务。
次级债务
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
如果该行的VR被下调，次级债务的评级将被下调。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：
如果该行的VR被上调，次级债务的评级将被上调。
