惠誉：予中国银行(03988.HK)香港分行拟发行美元票据“A”最终评级

久期财经讯，6月22日，惠誉已授予将由中国银行股份有限公司(Bank of China Limited，03988.HK，601988.SH，A/稳定/bb+)香港分行在其400亿美元中期票据(MTN)计划下发行的高级无抵押票据“A”的最终评级。受评票据包括：

-浮动利率 、2023年到期的40亿美元票据

-固定利率1.25% 、2025年到期的60亿美元票据

上述美元票据将在香港交易所交易。所得款项将用于一般用途。该最终评级是惠誉收到与已收到信息相符的最终文件后授予，与2020年6月17日授予的预期评级一致。

惠誉于2013年12月9日对中国银行的MTN计划进行了评级，最近一次是在2019年10月29日。中国银行于2018年4月将该中票计划的规模从300亿美元提高至400亿美元以满足其融资需求。

关键评级驱动因素

中国银行香港分行是中国银行法人实体的一部分。因此，上述票据将构成中国银行的直接、无条件、无抵押、非次级债务，且其评级与中国银行的长期发行人违约评级一致，这是基于惠誉的预计，即该行在承压时获得中国政府(A+/稳定)支持的可能性极高。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

中国政府向中国银行提供及时、充分支持的能力或意愿若有任何改变，将同步反映在该行的发行人违约评级，并将进而导致中国银行拟发行票据的评级出现同向变化。若中国银行的系统重要性或政府对其影响力减弱以致其获政府支持的可能性下降，则惠誉可能会下调中国银行的发行人违约评级。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

惠誉若上调中国银行的发行人违约评级，则将上调拟发行票据的评级。中国银行的长期发行人违约评级是受主权支持驱动的，反映出惠誉预期，鉴于中国银行的系统重要性较高，且相对于其他商业银行为国有，在出现压力的情况下，政府提供特别支持的可能性极高。若中国银行的政策性职能及/或所有权结构发生重大变化以致其业务模式更加类似于纯政策性机构，或政府更明确地表示向该行提供支持，则惠誉亦可能上调该行的发行人违约评级。

环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素

由于表外业务对不良贷款以及风险加权资产相关的风险披露不足，中国银行在财务透明度风险方面的ESG相关性得分为4分。这对该行的信用状况产生了负面影响，并与其他因素一起构成本次评级的相关因素。

中国银行在治理结构风险方面的ESG相关性得分也为4分，这是因为，由于没有与政府独立开来，政府作为银行所有者或者监管机构对这些银行的影响力可能相当显著。这对该行的信用状况产生了负面影响，并与其他因素一起构成本次评级的相关因素。