中资美元债早报(6月24日) | 一级市场蓝光发展(600466.SH),远洋资本,信中国(03301.HK),雅居乐集团(03383.HK)定价

作者：美元债观察 2020-06-24 08:59

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：当改变命运的时刻降临，犹豫就会败北》。

一级市场雅居乐集团、蓝光发展、远洋资本、融信中国定价。二级市场表现平平，投资级名字稳中有跌，高收益名字涨跌不一;行业方面，非必需消费、材料板块领涨，科技、通讯板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

6月23日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1857%，较上一交易日下行0.6bp

3年期(T3)：0.2131%，较上一交易日下行0.79bp

5年期(T5)：0.3299%，较上一交易日下行0.95bp

10年期(T10)：0.7118%，较上一交易日上行0.33bp

2.汇率情况

6月23日，人民币兑美元中间价报7.0671，调升194个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.065，较上一交易日上涨120个基点;夜盘收报7.0575，较上一交易日夜盘涨103个基点。

一级市场

●雅居乐集团控股有限公司(穆迪：Ba2，标普：BB)直接发行Reg S、4.5NC2.5、美元基准规模的高级票据，初始指导价6.125%区域，最终指导价和最终定价5.75%，规模5亿美元。

本次发行由瑞士信贷、高盛(亚洲)、汇丰银行 (B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人，由东亚银行、中信银行国际、香江金融、景汇资本、渣打银行担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。

●四川蓝光发展股份有限公司(标普：B+，穆迪：B1)在原票据LGUANG 11 06/04/22上进行增发Reg S、固定利率的高级无抵押美元票据，初始指导价11%区域，最终指导价及最终定价10.55%，规模2亿美元。本次发行由国泰君安国际 (B&D)、瑞士信贷担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人，由民银资本、新城晋峰、东亚银行、银河国际证券(香港)担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。

●远洋集团控股有限公司(穆迪：Baa3，惠誉：BBB-)担保发行Reg S、364天、以美元计价的高级无抵押票据，初始指导价6.125%区域，最终指导价和最终定价5.625%，规模3亿美元。本次发行由海通国际、摩根大通(B&D)和汇丰银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人，由渣打银行、华泰金融控股(香港)、国泰君安国际、中金公司、招商永隆银行担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。

●融信中国控股有限公司(穆迪：B1，标普：B+，惠誉：BB-，中诚信：BB+)在原票据RONXIN 7.35 12/15/23上进行增发Reg S、固定利率的高级美元票据，初始指导价7.30%区域，最终指导价及最终定价7.10%，规模1.6亿美元。本次发行由瑞士信贷(B&D)担任独家账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

6月23日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.07%，最新价报241.0561，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.02%，最新价报214.8276，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.17%，最新价报319.0117。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

6月23日，二级市场表现平平，投资级名字稳中有跌，A、BBB等级收益率上行约0.1bps~0.4bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约6.3bps、2.5bps，CCC等级下跌，收益率上行1.6bps左右。城投板块投资级名字、无评级名字普跌，其中A、BBB等级收益率上行约1.6bps~2.3bps，无评级名字收益率上行2.6bps左右。地产板块投资级名字表现平稳，收益率波动不超过0.6bps;高收益名字涨多跌少，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约7.3bps、2.4bps，CCC等级微跌，收益率上行约0.9bps;无评级名字下跌，收益率上行33.8bps左右。

行业方面，非必需消费、材料板块领涨，科技、通讯板块领跌。非必需消费板块主要受广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约6.3bps;材料板块主要受天齐芬可有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约2.2bps;科技板块主要受北大资源集团(Dawn Victor有限公司)、紫光芯盛有限公司等名字下跌的影响，收益率上行近617bps;通讯板块主要受携程集团有限公司等名字下跌的影响，收益率上行9.4bps左右。

今日交易活跃债券名字HAOHUA 4 ⅝ 03/14/23(中国农化(香港)峰桥有限公司)，FANHAI 14 ½ 05/23/21(泛海控股国际发展III有限公司)，GUOPRO 13 ½ 02/27/22(国瑞置业)。

●中资美元债信用等级分类表现▼