标普：予中国人寿(02628.HK)“A+”长期保险公司财务实力和发行人信用评级

久期财经讯，9月19日，标普确认中国人寿保险股份有限公司(China Life Insurance Co. Ltd.，02628.HK)的长期保险公司财务实力和发行人信用评级为“A+”，展望“稳定”。与此同时，标普还确认了对中国人寿未偿还T2美元资本证券评级为“A-”。

中国人寿的稳定前景反映出标普的观点，即未来两年，该保险公司将保持非常强劲的竞争地位，拥有健全的资本缓冲。此外，标普相信中国人寿将继续受益于中国政府通过中国人寿保险(集团)有限公司(China Life (Group) Co. )提供的非常高的特别支持。

中国人寿良好的品牌和专营权巩固了其非常强劲的竞争地位。2019年上半年，中国人寿新业务第一年保费利润率(FYP)同比增长4.8个百分点，至27.2%，其中第一年常规保费占该财年的98.8%(去年同期为89.0%)。

标普认为，中国人寿集团与广发银行之间的协同效应已经增强，广发银行与集团子公司之间的合作也在不断增加。该评级机构预计，广发银行仍将是中国人寿的战略子公司。但是，广发银行的信用状况不如中国人寿。大举增加对广发银行的投资，可能会削弱中国人寿和中国人寿集团的信用状况。

标普认为，中国人寿在2015年6月发行的T2美元资本证券(12.8亿美元)的发行评级比中国人寿的发行人信用评级低两个子级，以反映这些债券对高级债权人的从属地位，以及发行人推迟支付利息的能力。此外，该保险公司在国内市场拥有350亿元人民币的未偿付债券，这进一步支持了该公司截至2019年6月30日的强大综合偿债能力达到269%。这远远高于监管机构100%的最低要求。