惠誉：授予陕西金融拟发行美元债“BBB” 评级

久期财经讯，2月19日，惠誉已授予陕西金融资产管理股份有限公司（Shaanxi Financial Asset Management Co., Ltd.，简称“陕西金融”，BBB/稳定）拟发行美元债券“BBB” 评级。债券募集资金将用于偿还离岸债务，为陕西金融的不良资产管理业务项目进行资金，并用作营运资本。

关键评级驱动因素

拟发行债券将由陕西金融直接发行，将构成其直接、无条件、非次级和无抵押义务，在任何時候将与发行人所有其他现存及未来无抵押债务处于至少同等的受偿顺序，且彼此之间无任何优先权。因此，惠誉授予拟发行债券的评级与陕西金融的发行人违约评级一致。

评级推导摘要

惠誉依据其《公共政策营收支持企业评级标准》评定陕西金融的评级，该评级标准考量该公司的风险与财务状况。惠誉适用其《政府相关企业评级标准》，基于惠誉就陕西省政府对陕西金融的决策和监管、支持先例及支持动机的评估结果，在该公司独立信用状况基础上上调四个子级得出陕西金融的评级。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 陕西金融的财务状况显著改善；

- 惠誉上调陕西省政府对陕西金融支持责任的评估结果，包括决策或监管增强，或支持记录的持续性趋强；

- 惠誉上调陕西省政府对陕西金融支持动机的评估结果，包括维持陕西金融政府政策职能或蔓延风险的影响趋强。

- 陕西金融的IDR获得上调将导致拟发行债券评级发生类似的变化幅度。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 陕西金融的独立信用状况恶化，包括风险状况或财务状况评估结果趋弱；

- 惠誉下调陕西省政府对陕西金融支持责任的评估结果，包括陕西省政府的决策或监管，或支持先例的评估结果趋弱；

- 惠誉下调陕西省政府对陕西金融支持动机的评估结果，包括陕西金融的蔓延风险下降。

- 陕西金融的IDR被下调将导致拟发行债券评级发生类似的变化幅度。

发行人简介

陕西金融是陕西省首家也是唯一一家拥有批量收购和处置不良金融资产资质的省级国有资产管理公司，以管理和化解地方金融风险，支持国有企业金融去杠杆，促进地方经济发展。