标普：授予百事可乐(PEP.US)拟发行票据“A+”发行评级

久期财经讯，7月16日，标普授予百事可乐公司(PepsiCo Inc.，简称“百事可乐”，PEP.US)拟发行高级无抵押票据(最终金额和期限待定)“A+”发行级别评级(issue-level rating)。公司将把此次发行的净收益用于一般公司用途，包括偿还其未偿还的商业票据借款。百事可乐将从其2024年2月12日的注册声明(shelf registration statement)下发行票据。

该公司报告称，截至2024年6月15日的第二季度，其销售增长略低于预期。百事可乐的销售额低于预期，主要反映了其关键的菲多利(Frito Lay)北美分部内生销售额同比下降4%，百事可乐北美装瓶部门下降3.5%，高于预期。公司其他部门的业绩基本符合标普的预期。尽管如此，百事可乐的利润率还是超出了标普的预期，因为其定价的提高和生产力的节省部分抵消了其销量的下降。

标普估计，在2024年第二财季结束之前的12个月里，该公司的EBITDA利润率同比增长约40个基点，达到19.3%。此外，标普预计百事可乐将通过持续的生产力节约和与比去年下半年更好的营收来继续提高其利润率，特别是在它弥补了桂格食品(Quaker Foods)产品召回的影响之后。该公司过去12个月的债务与EBITDA之比为2.5倍，略高于其2023财年2.3倍的杠杆率，不过标普预计，随着该公司继续扩大利润率，并利用下半年的季节性现金流来减少净债务，到2024财年末，该公司的杠杆率将低于2.5倍。管理层对82亿美元股东回报的指引也保持不变。

百事可乐的业务实力得益于其强大的品牌、均衡的业务组合(在相对稳定的非酒精饮料和零食产品类别中拥有领先且稳定的市场份额)和严格的成本管理。该公司是全球最大的方便食品(59%的销售额)和第二大非酒精饮料(41%)公司。旗下品牌包括菲多利、Pepsi、桂格燕麦(Quaker Oats)、Gatorade、Doritos、Tostitos、Aquafina以及 Rockstar和Walkers、Gamesa和 Sabritas等地区品牌。