穆迪：下调集友银行长期本外币存款评级至“Baa2”，展望调整至“稳定”

久期财经讯，7月26日，穆迪将集友银行有限公司(Chiyu Banking Corporation, Ltd.，简称“集友银行”)长期外币和本币存款评级下调从“Baa1”至“Baa2”。

穆迪同时将集友银行的基准信用评估(BCA)及调整后BCA从“baa2”下调至“baa3”，长期外币和本币交易对手风险评级(CRRs)从“A3”下调至“Baa1”，长期和短期交易对手风险(CR)评估从“A2(cr)/P-1(cr)”下调至“A3(cr)/P-2(cr)”。

穆迪同时确认该行短期外币和本币存款评级以及交易对手风险评级为“P-2”。

该行长期存款评级展望为稳定。此前的评级展望为负面。

评级理据

集友银行评级和评估的下调反映了由于持续的盈利挑战和源自中国内地房地产业务相关敞口的资产质量压力，导致该行财务状况的恶化。上述情况反映了该行的小型特许经营权和业务模式所面临的挑战。与同业相比，因集友银行资金基础有限，其持有的低成本活期账户和储蓄账户存款比例较低，从而影响了该行的净利息收入。与中国内地房地产贷款相关的信用减值费用也加剧了盈利压力。

鉴于该行对中国内地房地产的风险敞口已经减少，并有抵押品充分覆盖，该行的评级展望现为稳定。该行的良好资本化也将提供缓冲以应对任何进一步的资产质量压力。

集友银行通过偿还贷款和注销贷款的方式，减少了对中国内地房地产的风险敞口。集友的贷款主要面向民营开发商，这些贷款大部分由包括房产、存款和股票在内的抵押物担保。尽管中国(A1)推出了房地产行业支持措施，但承压房地产开发商(尤其是民营房地产开发商)的还款能力以及相关抵押品的预期回收率仍存在相当大的不确定性。穆迪预计，如果承压的中国内地开发商的流动性状况未能持续改善，减值贷款的形成将会增加，并将继续对该行的资产质量构成压力。截至 2023 年底，该行的减值贷款率为 2.3%，而 2022 年底为 2.2%。

穆迪预计 2024 年集友银行的盈利能力仍将疲软，尽管与 2023 年的水平相比会略有改善。穆迪预计，通过减少成本高昂的定期存款以及缩小银行融资成本与资产收益率之间的差距，该行将能够扩大净息差。2023 年，该行的盈利能力疲弱，净收入/有形资产比率为 0.03%，主要是受净利息收入表现疲软的影响。因此，该行的拨备前收入/平均资产比率仅为 0.43%，而其信用减值费用占该行拨备前收入的比率达到 82%。

集友银行的资本状况良好，尽管穆迪预计该行的内部资本生成能力有限，会对资本状况造成压力。截至 2023 年底，该行的普通股一级资本比率为 13.9%，高于 2022 年底的 13.2%，这主要是由于风险加权资产(RWA)在 2023 年缩减了 2.1%。

穆迪预计集友银行将保持良好的流动性。该行持有充足的流动性资产，主要包括同业资产、政府债券以及高评级金融机构和企业发行的债券。2023 年第四季度，该行的流动性覆盖率为 179%，远高于 100%的最低监管要求。

集友银行的调整后BCA与其“baa3”的BCA 处于同一水平。穆迪认为，集友银行母公司厦门国际银行(Xiamen International Bank)对其的支持水平非常高，但穆迪并未将任何关联公司的支持提升纳入其中，因为与穆迪对集友银行独立信用状况的评估相比，厦门国际银行提供支持的能力有限。

由于集友银行在中国香港特别行政区(Aa3)注册成立，穆迪已应用其违约高级解困损失(LGF)来分析其负债，穆迪认为该行是在具有运营处置机制的司法管辖区内运营。穆迪的高级 LGF 分析表明，由于银行次级资本工具的从属地位，银行存款的预期LGF较低，因此银行存款评级由“baa3”调整后BCA上调一个子级。穆迪的高级 LGF 分析表明，该行的CR评估的 LGF 极低，其CRR评估的 LGF 也极低，因此CR评估及CRR评估由“baa3”调整后BCA分别上调三个子级和两个子级。

由于该行在香港特区的市场份额较小，穆迪假定香港特区政府的支持水平较低。因此，集友银行的评级和评估中未纳入政府支持提升。

可能导致评级上调或下调的因素

穆迪可能会上调集友银行存款评级，如果穆迪上调集友银行的BCA，或该行次级债务的从属度增加，从而导致集友银行银行存款的LGF降低。

穆迪可能上调集友银行的BCA，如果：该行进一步降低与内地房地产业相关的信用风险，并持续改善资产质量;改善盈利能力，净收入/有形资产比率持续高于 0.5%;保持稳健的资本结构，有形普通股本/风险加权资产比率持续高于 14%，且流动性充裕。

穆迪可能会下调集友银行存款评级，如果穆迪下调集友银行的BCA，或该行次级债务的从属度降低，从而导致集友银行银行存款的LGF提高。

穆迪可能下调集友银行的BCA，如果：该行的资产质量恶化，减值贷款形成率显著高于 2023 年记录的水平;资本化程度降低，有形普通股本/风险加权资产比率低于 13%;盈利能力持续疲弱，净收入/有形资产比率持续低于 0.1%;或者流动性降低，流动性银行资产/有形银行资产比率低于 40%。

集友银行有限公司总部位于中国香港特别行政区，截至 2023 年 12 月 31 日披露的综合资产总额为 1,847 亿港元。