穆迪：确认渣打银行(香港)“A1”长期外币发行人评级，展望“负面”

久期财经讯，9月9日，穆迪确认渣打银行(香港)有限公司(Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd.，简称“渣打银行(香港)”)的外币(FC)和本币(LC)长期(LT)银行存款评级为“A1”、外币和本币短期(ST)银行存款评级为“P-1”、外币长期发行人评级为“A1”、基础信用评估(BCA)和调整后的BCA为“a3”、外币和本币长期交易对手风险评级(CRRs)为“Aa3”、外币和本币短期交易对手风险评级为“P-1 ”，以及长期/短期交易对手风险(cr)评估为“Aa3(cr)/P-1(cr)”。展望维持负面。

评级理据

评级确认及负面展望，反映穆迪预期渣打银行(香港)在风险加权资产(RWA)密度改善及贷款增长放缓的推动下，将维持良好的资本状况。此外，由于其对中国商业地产(CRE)借款人的敞口相对有限，以及其香港特区商业地产投资组合的资产风险状况稳定，该银行表现出良好的资产质量。其他因素包括银行审慎的贷款损失拨备水平;在中国香港特别行政区(Aa3)强大的存款业务支持下，资金稳定;其盈利能力适中，未来12-18个月可能会有所改善。

渣打银行(香港)的评级展望仍为负面，反映出穆迪认为该行的存款评级对信用质量非常敏感，因为该行的存款评级受益于特区政府提供的适度支持。尽管其母公司渣打集团有限公司(Standard Chartered PLC，简称“渣打集团”，02888.HK，A3/正面)的展望被调整为正面，而且由于渣打银行(香港)的BCA已经比其母公司更强，因此对其母公司存款和发行人评级展望的调整不会影响渣打银行(香港)的评级和展望。

在中国商业地产贷款组合资产质量趋于稳定的支持下，渣打银行(香港)的资产质量可能在未来12至18个月内保持良好。与此同时，如果香港特区房地产价格持续下跌，与该行香港特区商业地产贷款相关的资产风险可能会增加。截至2024年6月底，香港特区商业地产贷款约占该行贷款总额的2%，其中办公楼贷款占9%，不良贷款为零。不过，该行香港特区与商业地产贷款的贷款与价值比率较低，且客户集中在香港特区的大型房地产公司，这些因素缓和了这些风险。截至2024年6月底，其减值贷款比率从2023年底的1.55%略微上升至1.73%，主要原因是其韩国和中国贷款组合的资产质量恶化。

在较低的信用成本和非利息收入势头的支持下，该银行可能在2024年保持良好的盈利能力。其调整后的有形资产回报率从2023年的0.39%和2022年的0.21%增加到2024年上半年的0.70%。由于其零售和财富管理业务、交易银行和交易收入在2024年的持续强劲表现，该银行可能会保持强劲的非利息收入。鉴于其良好的资产质量，穆迪预计未来12-18个月该行的信贷成本将低于2023年。

受缓慢的资产增长和盈利能力改善的支撑，渣打银行(香港)在未来12-18个月的资本状况可能会保持强劲。截至2024年6月底，其普通股一级(CET1)资本比率从2023年底的17%降至16.3%，这主要受上游股息给其母公司和RWA增长的影响。尽管如此，数值与2022年底的16.7%基本保持一致。与2023年底相比，该银行2024年上半年的总资产和RWA分别增长了2.7%和5.5%。RWA的整体增长主要是由于与市场风险相关的RWA从2023年底增加了40%，而由于信贷需求低迷，其信用风险RWA下降了1.3%。

渣打银行(香港)可能会保持充足的资金状况和良好的流动性。在香港特区强大的存款业务的支持下，其存款基础非常多元化和精细。此外，截至2024年第二季度末，其低成本的活期和储蓄存款(CASA)占其总存款的60%，截至2024年6月30日，其流动性覆盖率为189%。

穆迪没有将任何附属机构的支持提升纳入渣打银行(香港)的评级，使其调整后的BCA为a3，因为该银行的信用状况更强，因此BCA高于其母公司。

穆迪对渣打银行(香港)的高级解困损失(LGF)分析考虑了其当前和预期的资产负债表结构，以及其初级资本工具和优先债务的发行计划。因此，穆迪预计在无法生存的情况下，银行的高级债权人和存款人的损失将很低。通过LGF分析，银行存款和发行人评级上调一个子级，银行的CR评估和CRR上调三个子级。

鉴于该银行在香港特区的巨大市场份额和系统重要性，穆迪还纳入了政府对该行的中等支持。这导致其存款和发行人评级上调一个子级。穆迪的假设还包括考虑到香港特区的银行清算制度下，政府有意让部分债权人和存款人进行内部纾困(bail-in)。

可能导致评级上调或下调的因素

如果银行次级债务的从属地位增加，在存款和优先债权人破产的情况下，损失减少，穆迪可以上调银行的长期存款评级。

如果渣打银行(香港)加强其在中国和韩国的银行业务并降低其资产风险，从而使其问题贷款/总贷款比率降至0.75%以下;银行的平均资产回报率持续改善至0.75%，则可能会上调其BCA。

相反，如果香港特区政府提供支持的意愿减弱，穆迪可能会下调渣打银行(香港)的评级。

如果渣打银行(香港)(1)其主要市场的经营状况恶化，导致其综合宏观状况下降，或(2)BCA显着减弱，包括其业务状况和财务指标，下行至评级下调阈值，评级也可能被下调。

如果渣打银行(香港)(1)资产风险上升，问题贷款占总贷款比率上升至3%以上;(2)资本化弱化，有形普通股权益/RWA之比低于13%;或者(3)对市场资金的依存度上升到20%以上，流动性资源占银行有形银行资产的比例下降到20%以下，穆迪可能会下调渣打银行(香港)的BCA。

渣打银行(香港)总部设在香港特区。截至2024年6月30日，该公司披露的总资产为24431.6亿港元(合3126亿美元)。