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市场

中资美元债 | 9月出险房企境外债务安排一览

作者:林妍 2024-09-27 10:40

久期财经讯,9月27日,本月利好消息频传,中国奥园宣布引入新战投,富力地产碧桂园的子公司分别出售了资产,包括旭辉集团在内的3家公司的境内债成功展期,为发行人赢得时间。境外债重组方面,禹洲集团的重组计划取得所需的法定大多数债权人批准;占A组债务超过75%的持有人已加入重组支持协议,远洋集团定下聆讯日期。公司清盘方面,两家恒大系公司分别被提起清盘和破产清算,但佳兆业集团等五家房企的呈请聆讯继续延期,未能有实质性进展。

中国奥园

中国奥园宣布重大利好消息,引入中东投资机构Multi Gold Group Limited成为新的战略投资者,该机构将成为单一最大股东,随后公司港股总市值应声翻倍至10亿港元,然而境外债价格仍维持在底部。该公司还宣布行使酌情权,令其境外债务重组计划的持有期延长6个月至2025年3月20日。去年9月,中国奥园完成全部复牌指引工作,恢复股份交易,同年11月,其境外债务重组方案获债权人会议投票通过,随后获得法院批准,并在达成所有条件后于今年3月20日生效。

碧桂园

碧桂园及其关联公司分别处置了部分资产。碧桂园服务子公司与珠海万赢及大连万达订立补充协议,同意以31.42亿元人民币向万达方出售珠海万达约1.49%股权。帝欧家居全资子公司欧神诺与碧桂园地产集团的两家子公司签订了《股权转让协议》,欧神诺以受让碧荣投资持有的碧浦置业100%股权及债权的方式取得其持有的三项不动产,冲抵约4.23亿元应收账款。境内债方面,碧桂园旗下9只公司债券再次调整兑付时间,此次为该公司进行债务重组以来首次对旗下债券进行三展

远洋集团

据公司公告,占A组债务超过75%的持有人已加入重组支持协议,且很多其他债权人支持重组计划及正在进行内部程序以加入重组支持协议,公司进一步延长基本同意费用截止时间至10月18日。远洋集团表示,针对英国重组计划的聆讯将于10月18日召开;针对香港协议安排的聆讯将于10月31日举行。此外,远洋资本于本月支付了旗下境外债SINOCL 5 06/22/29(原债券为SINOCL 6.25 06/22/23)的同意费及相关款项,所提议的修订和豁免正式生效(包括延长票据到期日和调整息票率)。

中国恒大

继上月债权人申请对恒大集团母公司凯隆置业进行破产清算后,本月再有两家恒大系公司遭遇提请清盘及破产清算,分别是:中国恒大针对公司附属CEG Holdings提出清盘呈请,并委任共同及各别临时清盘人;恒大恒驰新能源汽车(上海)被个别债权人向法院申请破产清算,原因涉及未能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。

消息面上,2024年弘昇重组方案的已于8月19日完成,针对弘阳集团的呈请予以撤回,而针对弘阳地产的呈请聆讯延期至2025年3月31日;中梁控股境外债重组计划项下持有期分派日期已于9月19日落实;佳兆业范围内债务未偿还本金总额约74.88%及瑞景范围内债务未偿还本金总额约80.82%的持有人已加入重组支持协议,佳兆业集团聆讯延至2025年3月31日;禹洲集团境外债重组计划已分别获得计划债权人(A类)及计划债权人(B类)所需的法定大多数批准;据媒体消息,在连续收到来自淡马锡的清盘呈请后,富力地产附属公司兆晞旗下68间酒店及一幢写字楼被接管,兆晞的聆讯被延后至2025年3月5日,同时,“H16富力5”等三只公司债券利息兑付获得6个月宽限期;中骏集团控股预计未能于到期日兑付CHINSC 5.95 09/29/24本息;亿达中国呈请聆讯被押后至11月18日;正荣地产重组支持协议的最新截止日期延长至10月31日,为第十一次延期;德信中国尚未就其潜在重组达成或签订任何承诺或正式协议,公司股份继续停牌。

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9月,出险房企债券价格曲线整体呈下滑趋势,板块债券交投明显活跃,佳兆业集团碧桂花样年控股中国恒大建业地产的30天主体交易量在出险中资房企中居于最高水平。

佳兆业集团继续推进重组支持协议,相关聆讯仍在延期。其旗下境外债券交易量较上月翻了近7倍,但价格方面表现疲弱,未能延续上月涨势,全线均价下行超26%至跌破3美元,其中,永续债KAISAG 10.875 PERP跌幅超37%。

碧桂园继续处置资产以提高流动性,对境内债券进行第三次展期,但境内债利好并未能带动其美元债价格上涨,美元债曲线继续下拉,其中,即将于明年1月到期的短债COGARD 5.125 01/17/25跌幅超11%。

同时,旭辉控股集团子公司一只境内债亦成功展期,但同样未对美元债曲线造成明显利好,全线价格再次回落10美元以下。

两家恒大系公司遭遇提请清盘及破产清,相关风险导致投资者信心趋弱,中国恒大恒大地产旗下美元债交易量较上月走高,但全线价格已跌破1.5美元低位。

另外,建业地产本月交易量较上月翻了近6倍,但美元债均价继续下滑至2美元低位;禹洲集团交易量延续上月高位,估值仍在低位整盘。

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