惠誉：授予郑州地铁拟发行美元债券“A”评级

久期财经讯，10月21日，惠誉授予郑州地铁集团有限公司(Zhengzhou Metro Group Co., Ltd. ，简称“郑州地铁”，A/稳定)拟发行的美元高级无抵押债券“A”评级。

关键评级驱动因素

拟发行债券的评级与郑州地铁的发行人违约评级 (IDR) 处于同一级别，因为该债券将由郑州地铁直接发行，构成其直接、无条件、非次级和无抵押债务，并将至少与其目前和未来的所有其他无抵押和非次级债务享有同等受偿地位。募集资金将用于为现有离岸债务再融资。

评级推导摘要

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》对郑州地铁进行评级。该评级反映了惠誉的评估，即如果郑州地铁违约，郑州市政府“非常确定 ”会介入并提供支持。该评级还考虑了惠誉的《公共服务类营收支持企业评级标准》中的“b”独立信用状况。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 下调郑州地铁的IDR 将导致对拟发行债券采取负面的评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 上调郑州地铁的IDR 将导致对拟发行债券采取正面的评级行动。

发行人简介

郑州地铁是河南省省会郑州市政府投资、建设和运营地铁系统的唯一实体。政府指定郑州地铁负责开发该市的地铁网络。截至2023年底，该公司有11条地铁线路在运营，总长约345公里。