惠誉：首予安盟保险“BBB+”保险公司财务实力评级，展望“稳定”
本文来自“惠誉评级”。
惠誉评级已授予安盟财产保险有限公司(安盟保险)'BBB+'的首次保险公司财务实力(IFS)评级，展望稳定。
该评级反映了安盟保险稳健的资本水平、不断改善的承保业绩以及专注于中国农业保险的利基业务。考虑到惠誉认为安盟保险对Groupama Assurances Mutuelles(法国安盟集团，IFS评级：A+/稳定)具战略“重要性”，该评级在其独立信用状况上提升了一个子级。
关键评级驱动因素
资本水平稳健：安盟保险维持稳健的资本缓冲，以支撑其保险业务的发展。2024年上半年末，该公司的综合偿付能力充足率自2023年末的313% 提高至
340%，远远超过开展农业保险业务所需的 180%
的要求水平。按照惠誉全球Prism资本模型衡量，安盟财保险2024年上半年末及2023年末的资本水平得分均处于“强健”级别的下限。
承保业绩改善：惠誉认为，鉴于安盟保险的承保利润率不断提高和稳定的投资收益，惠誉认为其财务表现为“良好”。得益于农业保险业务的有利利润率，该公司过去三年的平均综合成本率为98%。
非农保险业务的承保业绩表现较弱，但公司采取风险细分、费用控制以及持续产品优化等举措后业绩有所改善。过去三年，应收保费的减值损失削弱了安盟保险的整体运营盈利能力。
公司状况“中等”：由于安盟保险专注于农险业务、运营规模适中、业务风险状况良好且地域分布较为分散，惠誉认为其公司状况为“中等”。该公司在中国12个省份开展业务，并在四川和吉林等省份拥有稳固的市场地位。按原保费计算，安盟保险在2023年中国非寿险市场的份额仅为0.2%，农业保险目前仍是其业务发展重点。
“重要”运营子公司：基于惠誉《保险集团评级标准》，安盟保险的保险公司财务实力(IFS)评级反映了来自法国安盟集团的支持。安盟保险是蜀道投资集团有限责任公司与法国安盟集团分别持有50%股权的合资企业，以“安盟保险”品牌在中国销售保险产品。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
• 惠誉关于安盟保险对法国安盟集团战略重要性的评估意见有所改变;
• 资本水平趋弱，按照惠誉全球Prism资本模型衡量的资本水平持续降至“充足”级别的较好水平以下;
• 经营业绩恶化，如综合成本率超过106%。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
• 资本水平增强，按照惠誉全球Prism资本模型衡量的资本水平持续处于“强健”级别的较好水平以上;
• 经营业绩改善，综合成本率持续低于100%，净资产回报率持续高于5%;
• 公司状况改善，包括体现为经营规模扩大、拓展在中国的区域覆盖范围。
