中资美元债早报(9.30) | 佳源国际控股(02768.HK)、招商局港口(00144.HK)、昆明产投公司定价

作者：美元债观察 2020-09-30 09:20

本文来自“美元债观察”。原标题为《早报：The shortest answer is doing》。

一级市场昆明产投公司、招商局港口、佳源国际控股定价。二级市场投资级名字涨跌互现，高收益名字涨多跌少;行业方面，房地产、金融板块领涨，工业、非必需消费板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

9月29日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.123%，较上一交易日下行0.20bp

3年期(T3)：0.1462%，较上一交易日上行0.27bp

5年期(T5)：0.2547%，较上一交易日下行0.32bp

10年期(T10)：0.6495%，较上一交易日下行0.33bp

2.汇率情况

9月29日，人民币兑美元中间价报6.8171，调升81个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8229，较上一交易日跌20个基点;夜盘收报6.8149，较上一交易日夜盘跌43个基点。

一级市场

●昆明产业开发投资有限责任公司(惠誉：BB+ )担保发行Reg S、3年期的高级无抵押美元债券，初始指导价6.0%区域，最终指导价和最终定价5.5%，规模1.5亿美元。

本次发行由国泰君安国际(B&D)担任独家全球协调人、独家牵头经办人及独家账簿管理人。

●招商局港口控股有限公司(穆迪：Baa1，标普：BBB)担保发行2笔Reg S、美元基准规模的次级永续证券。第一笔，PNC3，初始指导价3.85%区域，最终指导价和最终定价3.5%，规模4亿美元。第二笔，PNC5，初始指导价4.3%区域，最终指导价和最终定价3.875%，规模2亿美元。

本次发行由中国银行(香港)、中银国际、招银国际、星展银行(B&D)、荷兰国际集团、三菱日联金融集团和瑞银集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由澳新银行、法国巴黎银行、美银证券、招商证券(香港)、中信里昂、招商永隆银行、东方汇理、汇丰银行、摩根大通、瑞穗证券、华侨银行、日兴证券和大华银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●佳源国际控股有限公司(穆迪：B2，标普：B)担保发行Reg S、固定利率、2.5年期、美元基准规模的高级票据，初始指导价13.75%区域，最终指导价和最终定价13.75%，规模2亿美元。

本次发行由国泰君安国际(B&D)和汇丰银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由万盛金融控股、民银资本、宝新金融、仁和资本、CSFG、克而瑞证券、海通国际、艾德证券期货、申万宏源香港、华盛资本证券和建银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)9月29日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.34%，最新价报245.2118，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.11%，最新价报218.8568，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.89%，最新价报323.3448。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

9月29日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约0.1bps，BBB等级下跌，收益率上行约0.5bps;高收益名字涨多跌少，其中，BB、B等级上涨，收益率分别下行约5.2bps、28.2bps，CCC等级下跌，收益率上行3.5bps左右。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.2bps、0.1bps;无评级名字下跌，收益率上行1.3bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.9bps、0.4bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约10.9bps、31.9bps;无评级名字上涨，收益率下行15.6bps左右。

行业方面，房地产、金融板块领涨，工业、非必需消费板块领跌。房地产板块主要受景程有限公司、中国恒大和怡略有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约16.5bps;金融板块主要受中国银行(中国银行/巴黎)等名字上涨的影响，收益率下行约11.5bps;工业板块主要受江苏南通三建国际有限公司、潍柴动力(潍柴国际(香港)能源集团有限公司)和山东海洋集团有限公司(山东顺达海洋工程国际金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约9.9bps;非必需消费板块主要受苏宁电器集团有限公司(格兰达世纪有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行2bps左右。

今日交易活跃债券名字EXIMCH 2 04/26/21(中国进出口银行)，SDBC 2 ½ 10/09/20(国家开发银行)，CHGRID 2 ¾ 05/04/22(国家电网海外投资(2016)有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼