万达商业：对DALWAN 11 01/20/25发起同意征求，以延长到期日等
久期财经讯，11月25日，大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“万达商业”）发布有关DALWAN 11 01/20/25特别决议同意征求，以修订债券的若干条款和相关豁免。
提早同意费：每1000美元票据本金的1%（即每1000美元票据本金10美元）；
基础同意费：每1000美元票据本金的0.25%（即每1000美元票据本金2.5美元）；
提早同意费的截止时间：2024年12月3日4:00 p.m. (伦敦时间)
电子同意截止时间：2024年12月3日4:00 p.m. (伦敦时间)
投票截止时间：2024年12月12日4:00 p.m. (伦敦时间)
通过实施拟议修订和豁免（包括将债券的到期日延长至2026年1月12日等），集团寻求解决短期流动性挑战，并积极利用预期现金流管理其债务偿还计划。
在2023年12月18日就DALWAN 7.25 12/29/24的同意征求交割后，集团通过大连新达盟与投资方的投资协议（简称“投资协议”）和其他资产处置的收益进一步去杠杆化。自2024年1月1日至征求同意备忘录之日，本集团已赎回或回购境内和境外债券，本金和利息总额超过86亿元人民币。此外，作为投资协议的一部分，集团已解决pre-IPO投资者约450亿元人民币的投资款。因此，集团的流动性进一步受到限制。
集团一直致力于履行其债务义务。自2021年1月1日至征求同意备忘录之日，该公司已赎回或回购了超过800亿元人民币的境内外公募债券。
在偿还DALWAN 7.25 12/29/24的最后一期后，集团未偿还的境内公募债券总额和未偿还的境外公募债券总额将分别进一步减少至约22.7亿元人民币和8亿美元。
债券将于2025年1月20日到期。在到期日，发行人将被要求赎回本金总额为400,000,000美元的债券以及应计利息。
集团预计将投资协议的收益作为偿还债券的主要来源。然而，交易的总净收益低于预期，剩余的净收益将仅在债券的新到期日之前支付。鉴于上述情况以及获得外部融资的困难，发行人正在征求债券持有人的同意，以批准拟议修订和豁免。如果特别决议得以实施，除其他事项外，重新安排将于2026年1月12日支付75%的债券本金金额，使集团能够缓解其近期流动性压力，并积极管理其在预期现金流下的债券支付义务。
如果特别决议未通过电子同意或在会议上获得批准，发行人和子公司担保人可能无法在原到期日（即2025年1月20日）偿还债券本金金额和应计利息，也可能会触发其他现有债务交叉违约条款。在这种情况下，债券持有人可能会损失其在债券中的全部或大部分投资。
拟议修订和豁免：
发行人邀请合格债券持有人：
（a）同意修订包括但不限于以下内容：
将债券的到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日；
增加在2025年1月20日强制赎回25%债券本金的的条款；
增加在任何时候发行人可以面值价格赎回全部或部分债券；和
增加关投资协议付款的承诺；和
（b） 批准拟议豁免，包括不可撤销豁免与该债券相关的违约事件。
发行人将于2024年12月17日召开持有人会议，召开地点为：Linklaters, 11th Floor, Alexandra House, Chater Road, Central, Hong Kong。
时间表
同意征求公布时间：2024年11月25日
提早同意费的截止时间：2024年12月3日4:00 p.m. (伦敦时间)
电子同意截止时间：2024年12月3日4:00 p.m. (伦敦时间)
投票截止时间：2024年12月12日4:00 p.m. (伦敦时间)
持有人会议时间：2024年12月17日10:30 p.m. (香港特区时间)
公布结果时间：电子同意截止时间或会议召开后公布
同意费和非合格持有人款项支付时间：预计为2024年12月20日当天或前后
修订生效日：预计为2024年12月20日当天或前后
交割日：在付款日和修订生效日之后
