联合国际：授予鱼台康泉农开拟发行高级无抵押债券“BBB-”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

1月23日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予鱼台县康泉农业开发有限公司(“康泉农开”, ‘BBB-’/稳定)拟发行高级无抵押债券 ‘BBB-’的国际长期发行债务评级。

康泉农开预计将该债券募集资金用于项目投资建设和补充运营资金。

关键评级驱动因素

该债券的评级与康泉农开的国际长期发行人评级 ‘BBB-’一致，因该债券构成康泉农开的直接、非次级、无条件及无抵押债务。康泉农开对该债券的偿付义务应始终至少与康泉农开所有其他已发行及未来发行的无抵押及非次级债务地位相同。

该发行人评级反映了济宁市鱼台县人民政府(“鱼台县政府”)在必要时为康泉农开提供非常强有力支持的高度可能性，这主要考虑到鱼台县政府对康泉农开的间接全资控股，康泉农开作为济宁市鱼台县负责市场化运营和农业开发的重要主体的战略重要性，以及鱼台县政府与康泉农开之间的紧密联系，包括任命高级管理层、战略协调、监督重大投融资决策，以及持续的经营和财务支持。此外，如果康泉农开面临任何经营或财务困境，鱼台县政府的融资活动可能会遭受显著的影响。

展望稳定反映了联合国际对康泉农开的战略重要性保持不变，以及鱼台县政府会继续确保康泉农开稳定经营的预期。

评级敏感性因素

对于康泉农开的任何评级行动可能引发对于该债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调康泉农开的信用评级：(1)预期来自于鱼台县政府的支持减弱，特别是因为康泉农开政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)鱼台县政府对康泉农开的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调康泉农开的信用评级：我们对于鱼台县政府的内部信用评估出现上调。