中资离岸债每日总结(2.26) | 长沙金洲新城投控集团、成都东方广益投资等发行

久期财经讯，2月26日，据悉，随着美国最新一轮债务上限危机的持续，市场压力已经显现在6.4万亿美元的美国国债市场中，特别是短期国债(T-bill)收益率的波动，反映出投资者对美国政府可能出现支付延迟的担忧。

目前，美国国债收益率的上升尤为明显，特别是7月和8月到期的短期国债，它们的收益率正在攀升。这表明市场对美国政府能否及时提高或暂停债务上限持怀疑态度。美国当前的债务总额已达36.1万亿美元，如果国会未能尽快就债务上限达成共识，美国政府的支付能力可能会受到影响。

债券价格与收益率呈反向关系，而短期国债收益率上升表明投资者对美债市场的信心下降，不愿持有受债务上限影响的债券。与此同时，许多投资者仍然倾向于持有短期国债，而不是转向风险更高的资产。这一现象被市场称为“T-bill and chill”——即投资者更愿意持有美债，而非冒险进入波动性更大的股票或高收益债券市场。

这一趋势在美联储近期的政策信号下得到了强化。美联储已明确表示，在通胀形势尚不明朗的情况下，不急于进一步降息。尽管去年以来，美联储已累计降息100个基点，将政策利率降至4.25%-4.50%的区间，但相较于前几年接近5%的T-bill收益率，目前的短期国债收益仍具有吸引力。

热点消息

• 绿城中国(03900.HK)发布公告，公司已经接纳并购买本金总额为约3.12亿美元的2025年4月票据及本金总额为约1.4亿美元的2025年7月票据。接纳相关票据已于2025年2月25日注销。
  

• 绿景中国地产(00095.HK)发布公告，延长若干票据同意征求到期日至3月21日。公司正在积极与票据持有人商讨，并在收集与考虑票据持有人对同意征求的反馈。公司与票据持有人的讨论仍在持续进行中。

• 远东发展(00035.HK)发布公告，公司的间接全资附属拟出售Quality Hornsey Propco Limited(酒店物业公司)全部已发行股本，酒店代价为2265.6万英镑(相当于约2.22亿港元)，另加酒店目标集团的资产净值(不包括酒店物业的价值)。董事认为，该交易将会(其中包括)：变现酒店物业及市政厅物业的价值;使该交易所得收益得以变现及资本可循环投资;及增加流动资金及减少资产负债净额。

• 重庆南岸城建集团发布公告，CQNANA 4.98 05/06/25的最终接受金额约1.2亿美元。在要约结算完成后，债券的未偿本金总额将为93,255,000美元。

• 昆明安居集团发布公告，对KMLHDM 8 12/14/25发起同意征求。发行人目前正寻求管理其资本结构及发行人发行的未偿还债券。

每日发行总结

今日，一级市场，共4家公司发行：

数据来源：久期财经

每日评级总结

今日，共1家公司评级获机构更新：

数据来源：久期财经

市场动向

截至2月25日，中国二年期国债收益率为1.44%，中国十年期国债收益率为1.73%。

美国二年期国债收益率下行6bp至4.07%;美国十年期国债收益率下行10bp至4.30%。

中美10年期国债利差：

2月26日，中资美元债涨跌幅榜TOP10如下：

据报道，受到特朗普关税政策及美国经济数据的影响，市场预期能源需求前景将进一步恶化。地缘局势方面，俄乌和谈取得进展。在多重因素的加持下，国际油价周二(2月25日)显著下跌。相关美元债：

数据来源：久期财经

宏观新闻

• 香港特区政府财政司司长陈茂波发表2025-2026年度香港政府财政预算案。其中提到，为支持香港经济发展活力，财政预算案提出多项措施，包括培育新质生产力，以加强发展创新科技、人工智能;金融市场方面，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。此外，预算案提出会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通标的;加速发展北部都会区和河套深港科技创新合作区香港园区，推动香港经济提速发展。
  

• 中国人民银行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月26日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5487亿元、7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。今日有5389亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放98亿元。