联合国际：授予郑州金水控股集团拟发行美元债券“BBB+”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

3月19日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予郑州市金水控股集团有限公司(“金水控股”，‘BBB+/稳定’)拟发行高级无抵押美元债券‘BBB+’的国际长期发行债务评级。

金水控股预计将该债券募集资金用于项目建设及补充流动资金。

关键评级驱动因素

该债券的评级与金水控股的国际长期发行人评级‘BBB+’一致，因该债券构成金水控股的直接、非次级、无条件及无抵押债务。金水控股对该债券的偿付义务应始终至少与金水控股所有其他已发行及未来发行的无抵押及非次级债务地位相同。

金水控股的发行人评级反映了金水区人民政府(“金水区政府”)在必要时为金水控股提供强力支持的高度可能性，这主要考虑到金水区政府对金水控股的间接全资控股，金水控股作为金水区内负责安置房开发和基础设施建设的最重要的地方投资发展公司的战略重要性，以及金水区政府与金水控股之间的紧密联系，包括任命高级管理层、战略协调、监督重大投融资决策，以及持续的经营和财务支持。此外，如果金水控股面临任何经营或财务困境，金水区政府的声誉和融资活动可能会遭受显著的影响。

金水区是河南省郑州市下辖的一个区，2024年地区生产总值达2,185亿元，稳定增长4.3%，位居郑州市各区县第一。

金水控股的发行人评级展望稳定反映了联合国际对金水控股的战略重要性保持不变，以及金水区政府会继续确保金水控股稳定经营的预期。

评级敏感性因素

对于金水控股的任何评级行动可能引发对于该债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调金水控股的信用评级：(1)预期来自于金水区政府的支持减弱，特别是因为其政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)金水区政府对金水控股的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调金水控股的信用评级：(1)来自金水区政府的支持加强，或(2)我们对于金水区政府的内部信用评估出现上调。