惠誉：授予漳州交通集团拟发行美元债券“BBB-”评级

久期财经讯，4月2日，惠誉首予漳州市交通发展集团有限公司(Zhangzhou Transportation Development Group Co., Ltd，简称“漳州交通集团”，BBB-/稳定)拟发行的以美元计价的高级无抵押债券“BBB-”评级。

拟发行债券所得款项净额将用于为境外债务再融资。

关键评级驱动因素

拟发行债券将构成漳州交通集团的直接、无条件、非次级和无抵押债务，并将与其所有其他无抵押和非次级债务处于同等受偿顺序。

拟发行债券与漳州交通集团的发行人违约评级(IDR)处于同一级别，因为直接发行结构意味着最终的支付责任在于发行人。

评级推导摘要

基于漳州交通集团与福建省漳州市的紧密联系，惠誉将其视为政府相关实体(GRE)。评级还考虑了发行人的“b-”独立信用状况。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 漳州交通集团的IDR评级下调将导致拟发行债券评级发生类似变化;

- 惠誉下调对漳州市政府向漳州交通提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用看法;

- 惠誉下调对漳州市政府向漳州交通提供支持的责任或动机的看法，以致下调支持得分评估结果。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 漳州交通集团的IDR评级上调将导致拟发行债券评级发生类似变化;

- 惠誉上调对漳州市政府向漳州交通提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用看法;

- 惠誉上调对漳州市政府向漳州交通提供支持的责任或动机的看法，以致上调支持得分评估结果。

发行人简介

漳州交通集团成立于2011年，是福建省下辖地级市漳州市负责交通运输基础设施开发领域的核心政府相关企业。该公司亦运营漳州市的公共交通运输，包括长途客运、出租车和航运。