联合国际：上调菏泽城投国际长期发行人评级至“BBB+”，展望“稳定”

本文来自“联合国际”。

5月29日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，将菏泽城投控股集团有限公司(“菏泽城投”或“公司”)的国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级从‘BBB’上调至‘BBB+’，展望稳定。

关键评级驱动因素

该发行人评级上调反映了公司在山东省菏泽市(“菏泽”)的战略重要性有所提高，主要体现在其对菏泽的城市建设和产业升级的贡献不断增强。菏泽城投继续作为菏泽重要的地方投资发展公司，在当地社会经济发展中发挥着重要作用。

我们认为该发行人评级反映了菏泽市人民政府(“菏泽政府”)在必要时为菏泽城投提供强力支持的高度可能性，这主要考虑到菏泽政府对菏泽城投的全资控股，菏泽城投的战略重要性，以及菏泽政府与菏泽城投之间的紧密联系，包括任命高级管理层、战略协调、监督重大投融资决策，以及持续的经营和财务支持。

菏泽是位于山东省西南部的地级市。2024 年，菏泽一般财政预算收入增长4.0%，达到人民币329亿元。

展望稳定反映了我们预期菏泽控股的战略重要性将保持不变，以及菏泽政府会继续确保菏泽城投稳定经营。

评级敏感性因素

若发生以下情况，我们将考虑下调菏泽城投的信用评级：(1)预期来自于菏泽政府的支持减弱，特别是因为其政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)菏泽政府对菏泽城投的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调菏泽城投的信用评级：(1)来自菏泽政府的支持加强，或(2)我们对于菏泽政府的内部信用评估出现上调。

对于菏泽城投的任何评级行动可能引发对所评债券的类似评级行动。

债项评级列表

- 票息率8.0%、2026年到期的1.3228 亿美元高级无抵押票据评级从‘BBB’上调至‘BBB+’