联合国际：授予山东沂河控股拟发行美元债券“BBB+”国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

6月16日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予由山东沂河控股集团有限公司(“沂河控股”，‘BBB+/稳定’)全资子公司Yixin Innovation Technology Co., Ltd.拟发行的美元担保债券‘BBB+’的国际长期发行债务评级。

沂河控股预计将该债券募集资金用于项目建设及补充流动资金。

关键评级驱动因素

该债券的评级与沂河控股‘BBB+’的国际长期发行人评级一致。因为该债券由沂河控股无条件且不可撤销地担保，沂河控股对该债券的偿付义务应始终至少与沂河控股所有其他已发行及将来发行的无抵押及非次级债务地位相同。

该发行人评级反映了临沂市人民政府(“临沂市政府”)在必要时为沂河控股提供适度强力支持的高度可能性，这主要考虑到临沂市政府通过沂河新区事实上的地方政府沂河新区管理委员会(“沂河新区管委会”)对沂河控股的全资控股，沂河控股作为沂河新区内负责项目开发运营的最重要的地方投资发展公司的战略重要性，以及沂河新区管委会与沂河控股之间的紧密联系，包括任命高级管理层、战略协调、监督重大投融资决策，以及持续的经营和财务支持。

临沂市位于山东省东南部，是山东省面积最大、人口最多的地级市。2024 年临沂市 GDP 增长 5.7%，实现一般财政预算收入人民币 469 亿元，同比增长 5.1%。

展望稳定反映了我们预期临沂控股的战略重要性将保持不变，以及临沂市政府会继续确保临沂投资稳定经营。

评级敏感性因素

对于沂河控股的任何评级行动可能引发对于该债券的类似评级行动。

若发生以下情况，我们将考虑下调沂河控股的信用评级：(1)预期来自于临沂市政府的支持减弱，特别是因为其政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)临沂市政府对沂河控股的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调沂河控股的信用评级：(1)来自临沂市政府的支持加强，或(2)我们对于临沂市政府的内部信用评估出现上调。