中资美元债早报（10月24日）| 中华电力、上海华谊、禹洲地产(01628.HK)等定价

作者：美元债观察 2019-10-24 09:21

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：木落霜飞天地清》。

一级市场中华电力、上海华谊、禹洲地产(01628.HK)、绵投控股、如皋经开、PCGI Ltd定价。二级市场表现平稳，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，能源、房地产板块领涨，非必需消费、科技板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

10月23日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5817%，较上一交易日跌1.27bp

3年期(T3)：1.58%，较上一交易日涨0.02bp

5年期(T5)：1.5908%，较上一交易日涨0.5bp

10年期(T10)：1.7642%，较上一交易日涨0.35bp

2.汇率情况

10月23日，人民币兑美元中间价报7.0752，调贬84个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0745，较上一交易日涨72个基点;夜盘收报7.0667，较上一交易日夜盘涨111个基点。

一级市场

●中华电力有限公司(穆迪：A1，标普：A+)发行Reg S、永续NC5.25、有担保、次级、永续资本债券，初始价3.9%区域，最终指导价及最终定价3.6%，规模5亿美元。

此次发行由东方汇理、汇丰(B&D)、摩根大通、瑞穗证券、渣打银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●上海华谊(集团)公司(穆迪：Baa3，标普：BBB，惠誉：BBB-)发行Reg S、5年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价T5+200bps区域，最终指导价T5+155bps(+/-2bps)区域，最终定价T5+153bps，规模3.5亿美元。

此次发行由摩根士丹利(B&D)、交通银行、工银国际、浦发银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，渣打银行、星展银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●禹洲地产股份有限公司(穆迪：Ba3，标普：BB-，惠誉：BB-，联合评级国际：BB)发行Reg S、5年期NC3、美元基准规模、固定利息、高级债券，初始价8.75%区域，最终指导价及最终定价8.375%，规模5亿美元。

此次发行由中银国际(B&D)、摩根士丹利、摩根大通、汇丰、德意志银行、瑞士信贷、高盛(亚洲)、海通国际、禹洲金控担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●绵阳市投资控股(集团)有限公司(惠誉：BB)发行Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价6.25%区域，最终指导价及最终定价5.95%，规模3亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、海通银行、中达证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，农银国际、兴业银行香港分行、浦银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●如皋市经济贸易开发总公司发行Reg S、无评级、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，最终指导价及最终定价6%，规模1.5亿美元。

此次发行由万海证券、民银资本、海通国际(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，丝路国际、兴业银行香港分行、国元融资、中信建投国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●PCGI Limited发行Reg S、无评级、5年期、美元基准规模、高级无抵押债券，初始价5.25%区域，最终指导价及最终定价4.75%，规模2.5亿美元。

此次发行由摩根士丹利(B&D)、汇丰、摩根大通、瑞穗证券、渣打银行、瑞银担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

10月23日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报232.4444，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.02%，最新价报206.4754，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报309.5975。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

10月23日，二级市场表现平稳，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行约1.9bps~2.2bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、B等级上涨，收益率下行约4.8bps~5bps，CCC等级有较明显跌幅，收益率上行近9bps。城投板块投资级、无评级名字普涨，收益率下行1.8bps~2.7bps左右。地产板块表现较好，投资级、无评级名字全面上涨，投资级名字中，A、BBB等级收益率下行约2.5bps~2.7bps，无评级名字收益率下行1.1bps左右;高收益名字涨跌互现，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约8.1bps、5.8bps，CCC等级下跌，收益率上行15.1bps左右。

行业方面，能源、房地产板块领涨，非必需消费、科技板块领跌。能源板块主要受远景能源等名字上涨的影响，收益率下行约3.6bps;房地产板块主要受弘阳地产、花样年控股、中南建设(海门中南投资发展(国际)有限公司)、福建阳光集团(阳光开曼投资有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约3.1bps;非必需消费板块主要受海航集团、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行近11.4bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行8bps左右。

今日交易活跃债券名字CNBG 3 ⅜ 07/16/24(Bluestar金融控股有限公司)，HRINTH 3 ¾ 05/29/24(Huarong Finance 2019 Co Ltd)，CNOOC 4 ⅜ 05/02/28(CNOOC Finance 2015 USA LLC)。

●中资美元债信用等级分类表现▼