惠誉：授予郑州城市发展集团拟发行离岸人民币债券“BBB+”评级

久期财经讯，7月15日，惠誉授予中资企业郑州城市发展集团有限公司(Zhengzhou Urban Development Group Co., Ltd.，简称“郑州城市发展集团”，惠誉：BBB+ 稳定)拟发行的离岸人民币高级无抵押债券“BBB+”评级。该债券将由郑州城市发展集团直接发行。

拟发行债券的募集资金将用于偿还集团境外债务。

评级关键驱动因素

拟发行债券将构成郑州城市发展集团的直接、无条件、非次级及无抵押债务，且与其所有其他无抵押及非次级债务具有同等清偿顺序。

评级推导摘要

惠誉根据《政府相关实体(GRE)评级标准》评估郑州城市发展集团的评级，反映了政府的决策、监督及既往支持记录。同时考量了郑州城市发展集团政府政策职能的持续性，以及其违约可能引发的蔓延风险。评级还参考了郑州城市发展集团在《公共政策收入支持实体评级标准》下的“b”独立信用状况(SCP)。SCP指标中，郑州城市发展集团的净调整债务/EBITDA与同业平均水平相当。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

惠誉下调对郑州市政府向郑州城市发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合法资源的能力的信用看法;

整体支持评分恶化至25分或以下;

郑州城市发展集团发行人违约评级的下调将导致拟发行债券评级同步调整。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

惠誉上调对郑州市政府向郑州城市发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合法资源的能力的信用看法;

支持评分提升至35分或以上;

SCP改善至“bbb”或更高;

郑州城市发展集团发行人违约评级的上调将导致拟发行债券评级同步调整。

发行人简介

郑州城市发展集团是河南省省会郑州市的核心政府相关实体，主要从事一级土地开发、基础设施建设，以及公共资产和社区设施(含租赁住房)的运营维护，由市政府直接管理。