标普：授予淡马锡拟发行离岸人民币票据“AAA”长期发行评级

久期财经讯，7月23日，标普授予Temasek Financial (I) Limited拟发行高级无抵押票据“AAA”长期发行评级。该票据将根据其250亿美元有担保全球中期票据计划发行，并由淡马锡控股私人有限公司(Temasek Holdings (Private) Limited，简称“淡马锡”，AAA/稳定/A-1+)提供全额、无条件及不可撤销担保。

此次拟发行的离岸人民币票据期限包含五年期、十年期和三十年期，将分别于2030年、2035年和2055年到期。淡马锡拟将发行所得净资金用于日常业务运营。

标普授予的拟发行高级票据评级与淡马锡长期发行人信用评级持平，因其资本结构不存在实质性次级风险，这主要得益于极低的杠杆率。

淡马锡的评级反映了其规模庞大、高度多元化且优质的资产组合，卓越的投资能力以及极低的杠杆率。此外标普认为，在需要时新加坡政府极有可能提供特别支持。

尽管淡马锡非上市资产占比逐年提升，但其独特的信用特征缓解了资产流动性风险。标普认为，淡马锡依赖出售非上市资产偿还债务的可能性极低。

截至2025年3月31日，淡马锡投资组合净值达4340亿新加坡元(约合51%为流动性强且已上市资产)，此外，该公司持有578亿新元的现金及现金等价物和短期投资，总债务为207亿新加坡元。

稳定的评级展望反映标普的观点：淡马锡与新加坡政府的紧密关系(以及因此获得特别支持的可能性和及时性)将保持不变。此外，该展望亦符合标普对新加坡主权评级的稳定展望。标普预期，即使淡马锡持续扩大投资组合，其资产组合仍将保持投资级信用质量并维持高度多元化。