惠誉：授予赣州城投集团拟发行高级可持续美元票据“BBB-”评级

本文来自“惠誉评级”。

惠誉评级已授予赣州城市投资控股集团有限责任公司(赣州城投，BBB-/稳定)拟发行高级可持续美元票据‘BBB-’的评级。

根据发改委审核登记证明以及赣州城投的《可持续融资框架》，拟发行票据的募集资金将用于为赣州城投现有境外债务进行再融资。

关键评级驱动因素

拟发行票据将构成赣州城投的直接、无条件、非次级、无抵押债务，并与该公司所有其他无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。

拟发行票据的评级与赣州城投的发行人主体评级处于同等水平，因为票据的直接发行结构意味最终还款责任由赣州城投承担。

由于赣州城投与江西省赣州市政府关联性强，惠誉将其视为一家政府相关企业。相关评级还考虑到赣州城投‘b’的独立信用状况。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 惠誉下调关于赣州市政府向赣州城投提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点。

- 赣州城投维持政府政策职能或其若违约带来的蔓延风险影响显著减弱，或政府以往财政支持力度减弱或政府对公司的控制力降低。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 惠誉上调关于赣州市政府向赣州城投提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点。

- 赣州市政府对赣州城投的支持动机增强，包括该公司若违约带来的蔓延风险影响或维持政府政策职能评估结果改善。

发行人简介

赣州城投是一家成立于2004年的中国国有政府相关企业。赣州市国资委通过一家母公司拥有赣州城投100%的股权，且对赣州城投的运营具有重大影响。赣州城投的营收对当地政府的发展和投资规划具有敏感性，因为该公司大部分收入流与公共福祉及城市开发项目相关。