新西兰联储意外“鸽式”降息 收益率陡峭化交易获助力

本文来自“智通财经”。

智通财经APP获悉，全球债券基金所进行的所谓“陡峭化”交易如今得到了新西兰联储的助力。新西兰联储周三先是宣布降息，随后又发表了出人意料的鸽派立场声明，这使得该国2年期国债收益率下降了 16 个基点，因为交易员们重新调整了他们的利率预期。这对押注收益率曲线变陡的投资者来说是个好消息，因为这种策略在长期和短期债券收益率差距扩大时能获利。而新西兰 30 年期国债收益率仅下降了约 7 个基点。

对于押注收益率曲线陡峭的投资者来说，除了扰长期债券的财政支出和贸易战风险，这一消息再次表明他们的押注仍有继续的空间——新西兰债券如今已与美国国债和日本政府债券一道，面临着越来越陡峭的收益率曲线压力。

Toronto-Dominon Bank高级亚太区利率策略师Prashant Newnaha表示：“新西兰联储正在发出一个信号，即即便预计通胀会逐渐上升，降息的可能性也依然存在。利差扩大就是这种交易策略。”该银行是新西兰预测利率走势的外资银行中排名最高的机构。

新西兰联储于周三将利率下调至 3%，为三年来的最低点，理由是企业与家庭的支出减少、房价下跌以及全球经济政策前景的不确定性。该央行最新的预测显示，到第一季度有较大可能性再进行两次25个基点的降息，这与此前的预期相比有所调整，此前的预期暗示在明年年初之前还会有一次降息。

Pepperstone Group Ltd.高级研究策略师Michael Brown表示：“这一举措无疑会刺激投资者买入国债的前端部分。在全球范围内，目前并没有什么理由看好国债的后端市场。”

掉期交易员完全定价，新西兰今年还会再次降息。市场数据显示，新西兰联储在明年2 月的会议上进一步降息的可能性超过 75%。

周三晚些时候，债券市场又传来一则令人意外的消息：印尼央行将基准利率下调了 25 个基点至 5%。墨尔本Jamieson Coote Bonds高级投资组合经理James Wilson表示，全球宽松的经济周期意味着五年期债券在各市场中都有望表现更佳。