穆迪：确认三井住友金融集团(SMFG.US)“A1”长期本外币发行人评级，展望“稳定”
8月25日，穆迪评级已确认三井住友金融集团股份有限公司(Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.，简称“三井住友金融集团”，SMFG.US)长期高级无抵押债务评级为“A1”，以及其子公司三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)的长期存款评级为“A1”和基准信用评估（BCA）为“a3”。
评级展望维持稳定。
评级理据
评级确认与稳定展望反映了穆迪的预期，即三井住友金融集团的盈利能力将继续改善，同时尽管其国际业务存在一些尚不成熟的风险，但该集团仍将保持较低的资产风险、稳健的资本状况以及强大的融资和流动性。
三井住友金融集团和三井住友银行的A1评级较三井住友银行的a3基准信用评估高出两个子级，反映了穆迪假设在需要时日本政府(A1稳定)极有可能提供支持。穆迪的支持假设反映了该集团作为日本按总资产计算的三大金融集团之一对日本金融体系的重要性。日本的《存款保险法》特别允许政府在金融机构无法持续经营前预先注入流动性和资本，以维护系统稳定性。
穆迪预计，由于收入增长、成本控制和资本效率提高，该集团的盈利能力(以净收入/有形资产比率衡量)将在未来12-18个月内从2025年3月结束的财年(2024财年)的0.37%提高至0.40%以上。国内利率上升和持续减少低利润资产将有助于改善净息差。此外，三井住友金融集团较高的手续费收入占比和业务多元化有助于其盈利稳定性，导致其盈利波动性低于其他全球大型银行。
三井住友金融集团的低资产风险反映了其高质量的借款人和较低的市场风险敞口，使得该集团截至2025年6月底的综合不良贷款比率低至0.77%。尽管如此，截至2025年6月底约占贷款总额40%的海外贷款存在未成熟风险。
由于经济增长疲软，该集团在2025年3月结束的财年(2024财年)对其在 Vietnam Prosperity Joint-Stock Commercial Bank(Ba3/Ba3 稳定，ba3)和VPBank SMBC Finance Company Limited(B1/稳定)的投资计提了重大1350亿日元减值。尽管如此，随着经济复苏，三井住友金融集团在越南的业务已趋于稳定。三井住友金融集团还通过与杰富瑞金融集团公司(Jefferies Financial Group Inc.，Baa2 稳定 )在美国合作扩大其资本市场业务，同时在亚洲，过去几年中已在印度、印度尼西亚和菲律宾收购了几家国内银行和非银行金融机构的股权。穆迪预计，由于其中一些市场的高增长和高风险特性，三井住友金融集团的国际战略会带来一些风险。
穆迪预计，由于持续减少交叉持股并有选择地增加盈利资产(重点关注股本回报率)，三井住友金融集团的有形普通股/风险加权资产比率将保持在12.0%以上(相比之下，2025年3月底为12.4%)。截至2025年3月底，有形普通股比率未考虑2.8万亿日元的可供出售证券未实现收益(相当于风险加权资产的3.0%)，这在需要时提供了额外的资本来源。
三井住友金融集团的国内融资和流动性是关键信用优势，得到其强大的国内特许经营权、低存贷比以及稳定的零售存款的支持。然而，该集团的外汇融资不如日元融资强劲，在市场波动时期会带来风险。
可能引起评级上调或下调的因素
鉴于三井住友金融集团的评级已与日本政府主权评级相同且展望稳定，其评级不太可能上调。除非日本运营环境发生实质性改善，有助于提高盈利能力从而增强资本生成能力，否则穆迪也不太可能上调三井住友银行的基准信用评估。
如果出现以下情况，穆迪将下调三井住友银行的基准信用评估：(1)净收入/有形银行资产比率持续降至0.25%以下;(2)问题贷款/总贷款比率升至1.5%以上;(3)三井住友金融集团的综合有形普通股比率持续降至10%以下;(4)由于收购、扩张或风险偏好变化，三井住友金融集团的整体风险状况显著增加。
如果穆迪评估日本政府对该集团或对债务类别(如次级证券)的支持力度下降，则可能下调三井住友金融集团的评级。
受影响评级清单
发行人：三井住友金融集团
评级确认：
短期发行人评级(外币)，确认为 P-1
短期发行人评级(本币)，确认为 P-1
长期发行人评级(外币)，确认为 A1，展望稳定
长期发行人评级(本币)，确认为 A1，展望稳定
次级中期票据计划(本币)，确认为 (P)A2
高级无抵押中期票据计划(本币)，确认为 (P)A1
次级债券发行计划(外币)，确认为 (P)A2
高级无抵押债券发行计划(外币)，确认为 (P)A1
优先股发行计划非累积(外币)，确认为 (P)Baa3
优先股非累积(外币)，确认为 Baa3 (hyb)
次级(外币)，确认为A2 (hyb)
高级无抵押(外币)，确认为 A1，展望稳定
展望：
展望维持稳定
发行人：三井住友银行
评级确认：
调整后基准信用评估，确认为 a3
基准信用评估，确认为 a3
长期交易对手风险评估，确认为 A1(cr)
短期交易对手风险评估，确认为 P-1(cr)
长期交易对手风险评级(外币)，确认为 A1
长期交易对手风险评级(本币)，确认为 A1
短期交易对手风险评级(外币)，确认为 P-1
短期交易对手风险评级(本币)，确认为 P-1
长期发行人评级，确认为 A1，展望稳定
短期银行存款(外币)，确认为 P-1
短期银行存款(本币)，确认为 P-1
高级无抵押中期票据计划(本币)，确认为 (P)A1
其他短期(本币)，确认为 (P)P-1
次级(本币)，确认为 A2
商业票据(外币)，确认为 P-1
有担保其他短期(外币)，确认为 (P)P-1
高级无抵押中期票据计划(外币)，确认为 (P)A1
有支持高级无抵押中期票据计划(外币)，确认为 (P)A1
其他短期(外币)，确认为 (P)P-1
高级无抵押(外币)，确认为 A1，展望稳定
长期银行存款(外币)，确认为 A1，展望稳定
长期银行存款(本币)，确认为 A1，展望稳定
展望：
展望维持稳定
