联合国际：确认漳州九龙江集团“A-”国际长期发行人评级，展望调整至“正面”

本文来自“联合国际”。

9月2日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，确认漳州市九龙江集团有限公司(“九龙江集团”或“公司”)‘A-’的国际长期发行人评级，展望从稳定调整至正面。

联合国际同时确认由九龙江集团发行的高级无抵押人民币债券‘A-’的国际长期发行债务评级。本新闻稿披露了完整的债务评级列表。

01 | 关键评级驱动因素

该发行人评级反映了漳州市人民政府(“漳州市政府”)在必要时向九龙江集团提供非常强力支持的高度可能性。这主要考虑到漳州市政府持有九龙江集团 90% 的股权，九龙江集团作为漳州市重要的国有资产经营和开发主体的战略地位，以及漳州市政府与九龙江集团之间的紧密联系，包括管理监督、战略协调，以及持续的经营与财务支持等。

漳州市是福建省南部的一个地级市。2024 年，漳州市GDP同比稳步增长 6.1%，达到人民币 6,064 亿元。2024年，漳州市政府的一般公共预算收入达到人民币 276 亿元，与2023年的人民币279亿元基本持平。

展望正面反映了联合国际基于九龙江集团对古雷国家级石化基地的参与度和投资规模不断提高，而预期九龙江集团的战略重要性将得到加强。九龙江集团正在加强对古雷重点石化项目的投资力度，而这些项目均由福建省人民政府(“福建省政府”) 和漳州市政府主导，并与国内外领先企业合作发展。此外，公司亦在引入投资渠道和合作模式方面，发挥主导作用。这些项目建成后，其生产和炼油能力将显著提升。此外，漳州市政府将会继续确保九龙江集团的稳定经营。

02 | 评级敏感性因素

若发生以下情况，我们将考虑下调九龙江集团的信用评级：(1)预期来自于漳州市政府的支持减弱，特别是因为九龙江集团政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)漳州市政府对九龙江集团的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调九龙江集团的信用评级：(1)我们对于漳州市政府的内部信用评估出现上调，和/或(2)来自福建省政府的支持得到加强。

对于九龙江集团的任何评级行动可能引发对所评高级无抵押债券的类似评级行动。

- 确认票息率4.28%、2026年到期的13.7亿人民币高级无抵押债券评级为‘A-’

- 确认票息率4.20%、2026年到期的21.3亿人民币高级无抵押债券评级为‘A-’