惠誉：授予中国银行(03988.HK)伦敦分行发行两只高级无抵押债券“A”最终评级

本文来自“惠誉评级”。

10月22日，惠誉评级已授予中国银行股份有限公司(中行，A/稳定/bbb)由其伦敦分行发行的高级无抵押债券'A'的最终评级——该等债券在中行400亿美元中期票据(中票)计划下发行。

受评的2.5亿英镑和15亿元人民币的固息债券将于2028年到期。募集资金净额将用于为《中国银行可持续发展类债券管理声明》界定的合格绿色及社会项目进行融资或再融资。在收到与此前获得信息一致的文件后，惠誉授予该债券的最终评级与2025年10月20日授予的预期评级一致。

关键评级驱动因素

中行伦敦分行与中行隶属同一法人实体，且债券转让和汇兑风险不构成约束。因此，受评债券将构成中行的直接、无条件、无抵押、非次级债务，且其评级与中行的长期发行人主体评级一致。

中行的长期发行人主体评级是基于惠誉预计，该行在承压时获得中国政府(A/稳定)支持的可能性很高。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

若惠誉下调中行的长期发行人主体评级，亦将下调受评债券的评级。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

若惠誉上调中行的长期发行人主体评级，亦将上调受评债券的评级。

其他债项及发行人评级：关键评级驱动因素

惠誉授予受评债券'BBB(xgs)'的高级无抵押长期评级(xgs)。该高级无抵押长期评级 (xgs) 基于中行的长期发行人主体评级 (xgs) 做出，后者与中行的生存力评级一致。

其他债项及发行人评级：评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

若惠誉下调中行的长期发行人主体评级 (xgs)，亦将下调该债券的高级无抵押长期评级 (xgs)。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

若惠誉上调中行的长期发行人主体评级 (xgs)，亦将上调该债券的高级无抵押长期评级 (xgs)。