新世界发展(00017.HK)：对现有永续证券与票据开展交换要约
久期财经讯，11月3日，新世界发展有限公司(New World Development Company Limited，简称“新世界发展”，00017.HK)发布有关对现有永续证券与现有票据开展交换要约的公告。
公司董事会(以下简称“董事会”)特此宣告，新发行人依据 2025 年 11 月 3 日发布的交换要约备忘录(以下简称“《交换要约备忘录》”)中所设定的条款与条件，就有效提交(且未有效撤回)的现有永续证券与现有票据(合称“现有金融工具”)开展交换操作，以换取如下表格所概述的相关交换对价。针对现有永续证券的交换要约(以下简称“现有永续证券交换要约”)，由 PerpCo 按照比例进行，具体细节在《交换要约备忘录》中有进一步阐述。针对现有票据的交换要约(以下简称“现有票据交换要约”)，由 BondCo 负责执行，具体情况同样在《交换要约备忘录》中详细说明。PerpCo 和 BondCo 均为新设立的特殊目的资金管理实体，由本公司直接或间接全资持有。
新发行人计划依据交换要约，接受交换的上限为：(i)现有永续证券的累计递延欠款与本金总额(具体定义见下文);(ii)现有票据的本金总额(上述(i)与(ii)中的金额合并称为“最大累计接受金额”)。这一接受规模将使得新发行的永续证券与新票据的本金总额不超过 19 亿美元(即“最大累计限额”)，其中新永续证券的发行本金上限为 16 亿美元。因此，PerpCo 计划按比例接受所有系列现有永续证券的交换，接受的现有永续证券的累计递延欠款与本金总额(该金额称为“最大现有永续证券接受金额”)，将使得新发行的永续证券初始本金总额不超过 16 亿美元(即“PerpCo 最大限额”)。
此外，仅在满足以下条件时，新发行人方会接受交换要约：(i)若交换现有永续证券，所发行的新永续证券本金总额须至少达到 5 亿美元(此为“最低现有永续证券参与条件”);(ii)若交换现有票据，所发行的新票据本金总额须至少达到 1 亿美元(此为“最低现有票据参与条件”);不过，新发行人有权自行决定是否豁免相关最低参与条件 。
现有永续证券交换要约详情
交换要约新永续证券详情
现有票据交换要约详情
交换要约新票据详情
交换要约的背景与目的
包括本公司在内，香港特区房地产开发商所处的经营环境受到了诸多不利影响。市场逆风持续存在，房地产开发活动的资金获取渠道也受到限制。这些因素，加之行业内出现的负面信用事件，引发了投资者与债权人对行业参与者财务状况及运营稳定性的深切担忧。
在此背景下，本公司积极采取行动，致力于增强自身的财务韧性与流动性水平。2025 年 6 月 30 日，本公司借助现有银行集团提供的融资安排，成功实现了总计 882 亿港元的再融资。随后，于 2025 年 9 月 25 日，本公司签订了一份融资协议，初始承诺贷款额度高达 39.5 亿港元，此次融资以Victoria Dockside的优先抵押权作为担保，进一步强化了公司获取长期资金的能力。
本次交换要约主要有以下目的：鉴于当前市场面临的诸多挑战，旨在优化本公司的债务期限结构，提升资产负债表的灵活性与流动性，进而全面改善公司的财务状况。同时，本次交换要约契合公司长期优化资本结构的战略规划，是该战略的重要组成部分。
此外，参与本次交换要约也为现有金融工具的持有者创造了机会。通过这一过程，持有者能够获取新的金融工具，从而参与到与Victoria Dockside相关的信用提升机制中。相较于现有金融工具，这一结构设计旨在全面提升新金融工具的信用水平。
交换要约的详细说明
本次交换要约于今日正式启动，截止时间为纽约时间 2025 年 12 月 2 日 23 时 59
分(此日期与时间针对任何交换要约均可能延长，以下简称“截止日期”)。对于某一系列现有金融工具，若其本金金额每达到 1000
美元(需满足该系列现有金融工具最低累计投标本金金额为 20
万美元的要求)，且在截止日期或之前有效投标(同时未有效撤回)，该系列现有金融工具的合格持有人将有资格获取上述表格中规定的相关基础交换对价。为获取相关基础交换对价，合格持有人需满足以下条件：其一，在截止日期或之前有效投标(且未有效撤回)其持有的现有金融工具;其二，在截止日期时实益拥有该等现有金融工具。
对于某一系列现有金融工具，若本金金额每达 1000 美元(需满足该系列现有金融工具最低累计投标本金金额为 20 万美元的要求)，且在纽约时间 2025 年 11 月 17 日 17 时(此日期与时间针对任何交换要约均可能延长，以下简称“提前投标截止日期”)或之前有效投标(同时未有效撤回)，该系列现有金融工具的合格持有人将有资格获取上述表格中规定的相关提前交换对价。为获取相关提前交换对价，合格持有人需满足以下条件：其一，在提前投标截止日期或之前有效投标(且未有效撤回)其持有的现有金融工具;其二，在提前投标截止日期以及截止日期时，均实益拥有该等现有金融工具。
需注意的是，现有永续证券的投标在纽约时间 2025 年 11 月 17 日 17 时之后(此日期与时间针对任何交换要约均可能延长，以下简称“撤回截止日期”)，通常不得撤回，但在《交换要约备忘录》规定的特定有限情形下除外。而现有票据的投标，同样在《交换要约备忘录》规定的特定有限情形之外，不得撤回 。
