惠誉：授予大华银行(U11.SG)发行8.5亿新币AT1资本证券“BBB+”评级

久期财经讯，1月15日，惠誉授予大华银行有限公司(United Overseas Bank Ltd，简称“大华银行”，U11.SG，AA-/稳定/aa-)发行的规模8.5亿新币、息票率3.0%的《巴塞尔协议III》AT1永续资本证券“BBB+”评级。该证券将于2026年1月21日在大华银行300亿美元全球中期票据计划下发行。

关键评级驱动因素

根据惠誉银行评级标准，该证券评级较大华银行“aa-”生存力评级低四个子级，其中包括两个子级的损失严重程度风险和两个子级的违约风险。

由于该证券处于深度次级地位，损失严重程度风险较高。若发生清盘程序，该证券持有人及大华银行所有其他AT1证券持有人在受偿优先级排序中，仅优先于普通股东股权，次于高级债权人(包括担保债券持有人、存款人及二级资本证券持有人)。

该证券还须遵循新加坡金融管理局(MAS)确定的不可持续经营状态下的减记规则。减记金额将依据MAS指示，以使银行恢复可持续经营所需的最大额度为限，最高可达证券本金及股息总额。

MAS已表明，在处理受监管金融机构时将遵循清算受偿优先级原则，这意味着该证券的本金及股息总额将在大华银行《巴塞尔协议III》T2资本证券减记前予以全额减记。

违约风险源于大华银行可不受限制地自行决定取消证券的任何定期派息。此外，若根据新加坡银行业法规或新加坡金融管理局的其他要求，大华银行无法派息，则也不会进行派息。任何未支付的股息将不予累积，且之后也不再支付。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

该证券的评级是在大华银行生存力评级的基础上进行子级调整得出的，若大华银行的生存力评级被下调，则该证券评级也将被下调。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

若大华银行的生存力评级被上调，则该证券评级也将被上调。