标普：将远东宏信(03360.HK)“BBB-”长期发行人信用评级列入负面信用观察名单

久期财经讯，2月3日，标普将远东宏信有限公司(Far East Horizon Limited，简称“远东宏信”，03360.HK)的“BBB-”长期发行人信用评级和“A-3”短期发行人信用评级，以及其高级无抵押债券的发行评级，列入负面信用观察名单。

此次信用观察行动源于远东宏信的上市子公司——宏信建设发展有限公司(Horizon Construction Development Ltd.，简称"宏信建发")近期发布的利润预警。该预警显示，宏信建发2025年利润可能大幅下降70%-90%。远东宏信持有宏信建发41.7%的股份。宏信建发主营工程建筑服务和设备运营租赁，其业务受到中国建筑行业挑战性环境以及房地产市场长期低迷的影响。标普估算，在模拟基础上，宏信建发的权益约占远东宏信总权益的约9%。

标普评估的关键在于，宏信建发的信用状况恶化可能对远东宏信核心融资租赁业务产生的溢出风险，以及远东宏信吸收此类负面冲击的能力。标普认为，市场信心可能持续波动，这取决于市场对宏信建发可能对远东宏信造成影响的看法。此类看法可能影响远东宏信的融资成本等问题。

标普计划在未来三至六个月内，待标普对宏信建发信用状况恶化的程度及其对远东宏信的影响有更清晰的了解后，解除此次信用观察。

如果标普评估认为宏信建发信用状况出现实质性恶化，且该状况将导致远东宏信的信用状况削弱，标普可能会将远东宏信的评级下调一个子级。远东宏信信用水平走弱的潜在诱因包括：风险向核心融资租赁业务传导，导致公司放缓新业务扩张速度或采取竞争性定价策略;公司对稳定性不足的融资渠道依赖度上升，或融资成本大幅攀升。若上述多种情形同时出现，或将导致远东宏信的盈利能力受损。

在以下情况下，标普可能会确认现有评级并将其从信用观察名单中移除：(1)标普评估认为宏信建发信用状况的恶化不具实质性影响;或(2)标普评估认为宏信建发信用状况出现实质性恶化，但标普相信远东宏信有能力吸收此类风险。