中资美元债早报（10月31日）|正荣地产(06158.HK)、农业发展银行、复星国际(00656.HK)定价

作者：美元债观察 2019-10-31 09:12

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：隐约雷鸣，阴霾天空，即使天无雨，吾亦留在此》。

一级市场正荣地产(06158.HK)、农业发展银行、复星国际(00656.HK)定价。二级市场表现一般，投资级名字微涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，工业板块领涨，材料、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

10月30日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5976%，较上一交易日跌4.39bp

3年期(T3)：1.5949%，较上一交易日跌5.43bp

5年期(T5)：1.6061%，较上一交易日跌5.57bp

10年期(T10)：1.7715%，较上一交易日跌6.7bp

2.汇率情况

10月30日，人民币兑美元中间价报7.0582，调升35个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0584，较上一交易日涨53个基点;夜盘收报7.0560，较上一交易日夜盘涨96个基点。

一级市场

●正荣地产集团有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B+)发行Reg S、3.5年期NC2.5、固定利息、高级美元债券，初始价9.40%区域，最终指导价及最终定价9.15%，规模3亿美元。

此次发行由德意志银行(B&D)、汇丰银行、法国巴黎银行、建银国际、招银国际、高盛(亚洲)、海通国际、渣打银行、正荣证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●中国农业发展银行(穆迪：A1，标普：A+)发行Reg S、以人民币计价高级无抵押债券，本次共发行2只债券，分别为：

3年期、高级无抵押绿色点心债，初始价3.45%区域，最终指导价及最终定价3.18%，规模25亿人民币。

5年期、高级无抵押点心债，初始价3.70%区域，最终指导价及最终定价3.40%，规模30亿人民币。

此次发行由中国银行、渣打银行(B&D)、交通银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农业银行香港分行、建设银行、工银亚洲、浦发银行、中信银行国际、瑞穗证券、凯基证券、东方汇理银行、中国信托商业银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人，东方汇理银行、中银香港担任绿色结构顾问。

●复星国际有限公司(穆迪：Ba2，标普：BB)发行Reg S、3.5年期、固定利息、高级无抵押欧元债券，初始价4.875%区域，PG4.5%~4.625%，最终定价4.35%，规模4亿欧元。

此次发行由瑞士信贷(B&D)、德意志银行、复星恒利、汇丰银行、法国外贸银行、渣打银行、意大利联合信贷银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

10月30日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.08%，最新价报232.613，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.11%，最新价报206.5022，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.01%，最新价报310.2327。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

10月30日，二级市场表现一般，投资级名字微涨，A、BBB等级收益率下行约0.4bps~0.5bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级小涨，收益率下行约1.1bps，B等级跌幅明显，收益率上行近15.8bps，CCC等级跌势较缓，收益率上行2.3bps左右。城投板块表现较平稳，投资级、无评级名字收益率波动不超过0.4bps。地产板块表现较差，投资级、无评级名字小有上涨，其中无评级名字收益率下行约1.3bps，A、BBB等级收益率下行0.5bps~0.7bps左右;高收益名字涨跌互现，其中B等级大跌，收益率上行近17.4bps，BB、CCC等级微涨，收益率下行0.4bps~0.7bps左右。

行业方面，工业板块领涨，材料、房地产板块领跌。工业板块主要受山西路桥建设集团等名字上涨的影响，收益率下行约2.8bps;材料板块主要受青海省投资集团、中国宏桥等名字下跌的影响，收益率上行近9.8bps;房地产板块主要受金轮天地控股、力高集团、盐城东方投资开发集团(东方资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行4.9bps左右。

今日交易活跃债券名字CNOOC 2 ⅞ 09/30/29(中海油财务(2013)有限公司)，CCBL 3 ½ 05/16/24(建信租赁开曼1有限公司)，TENCNT 3.975 04/11/29(腾讯控股)。

●中资美元债信用等级分类表现▼