花样年控股(01777.HK)落地46.55亿美元境外债重组 多工具组合化解债务压力

花样年控股(01777)公布，已于2026年2月20日召开的计划会议上获得计划债权人充分支持以批准债务重组计划。具体而言，计划代价包括： (i) 选项一-就每1美元的计划债权人债权，可获本金金额为0.25美元的短期票据及本金金额为0.20美元的强制转换债券，较相关计划债权人债权折让55%; (ii) 选项二-就每1美元的计划债权人债权，可获本金金额为0.60美元的长期票据，以及相等于0.15美元除以发行价每股股份1.52港元的计划债权人股份数目，较相关计划债权人债权折让25%; (iii) 选项三-就每1美元的计划债权人债权，可获相等于1美元除以发行价每股股份1.52港元的计划债权人股份数目。

就建议债务重组而言，公司须分别以计划费用股份及╱或短期票据形式，向参与债权人及特设小组支付若干同意费及工作费。

公司拟于重组生效日期，按发行价每股股份1.52港元向认购人配发及发行合共约51.437亿股计划债权人股份。认购人为已有效选择或获转让或重新分配至计划代价选项二及三的计划债权人。

公司拟于重组生效日期向认购人发行本金总额为约5.01亿美元的强制转换债券，其初始强制转换债券换股价为每股股份1.52港元。认购人为已有效选择或获转让或重新分配至计划代价选项一的计划债权人。根据初始强制转换债券换股价，于强制转换债券全数转换时将配发及发行合共约25.72亿股强制转换债券换股股份。

公司拟于重组生效日期向认购人发行本金总额为约6.325亿美元的短期票据，包括作为计划代价选项一发行的短期票据，以及用以支付同意费或工作费的短期票据。

公司拟于重组生效日期向认购人发行本金总额为约8.096亿美元的长期票据。认购人为已有效选择或获转让或重新分配至计划代价选项二的计划债权人。

公司拟于重组生效日期按发行价每股股份0.10港元向认购人配发及发行合共约1.74亿股同意费股份及13.64亿股工作费股份。认购人为持有提早合资格参与债务的参与债权人及特设小组。

关于股东贷款，公司拟于重组生效日期实施贷款资本化，据此，公司将配发及发行，而Fantasy Pearl International Limited将认购合共 约43.76亿股资本化股份，每股发行价为0.30港元，并将透过将股东贷款未偿还本金金额约人民币12.12亿元资本化以支付。于贷款资本化完成后，股东贷款的未偿还本金总额将被视为已悉数偿还，而据此应计但未支付的利息将于重组生效日期获豁免。

曾宝宝建议透过Fantasy Pearl International Limited向公司提供或安排提供600万美元的新股东贷款，以为于重组生效日期或前后就建议债务重组项下应付的若干费用及开支提供资金。新股东贷款将为无担保，无固定到期日，并按年利率8%计息。

此外，董事会建议寻求批准(于股东特别大会上以普通决议案方式)将公司的法定股本由8亿港元(分为80亿股股份)增加至30亿港元(分为300亿股股份)，方式为增设220亿股未发行股份，而该等股份于所有方面将与现有股份享有同等地位。

重组完成后，曾宝宝持股比例将从 57.41% 降至 39.94%，仍为第一大股东;公众股东持股比例降至 7.45%。该集团将实现大幅减债，因其将以发行短期票据、长期票据、强制转换债券及计划债权人股份，换取对计划债权人债权(连同利息)的清偿。由于短期票据及长期票据的年期均超过5年，任何新发行票据于发行时均不会被分类为集团的流动负债。在贷款资本化完成后，集团亦将对股东贷款作出折让，以进一步减债。上述交易所产生的债务减少，将显着改善集团整体财务状况，并缓解集团的即时流动性压力。