惠誉：确认杭州上城城投“BBB”长期本外币发行人评级，展望上调至“正面”

本文来自“惠誉评级”。

4月16日，惠誉评级已将杭州上城区城市建设投资集团有限公司(杭州上城城投)的长期外币和本币发行人主体评级的展望自稳定调整至正面，并确认其‘BBB’的评级。

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予杭州上城城投评级，反映惠誉对上城区政府支持责任和支持动机因素的评估结果。

关键评级驱动因素

展望调整是基于，惠誉认为上城区为杭州上城城投提供支持或其他合规资源的能力增强。上城区是杭州市的中心城区，人均GDP高于全市平均水平。上城区长期以来一直是财政净贡献地区，并向上级政府上解大量资金。

同业分析

杭州上城城投的相近同业是杭州市区级城市开发商——杭州上城区城市建设综合开发有限公司(杭州上城城建，BBB-/稳定)和杭州富阳城市建设投资集团有限公司(富阳城投，BBB-/稳定)。杭州上城城建是杭州上城城投的全资子公司，主要从事原江干区的城市开发。富阳城投是杭州市富阳区的重要城市开发商及资产规模最大的政府相关企业。富阳城投负责基础设施建设、保障性住房项目和土地一级开发。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

-惠誉认为上城区政府为公司提供支持的责任或动机减弱，以致其总体支持得分降至35分以下。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

-惠誉上调对上城区政府为公司提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点;

-惠誉认为上城区政府为公司提供支持的责任或动机增强，以致其总体支持得分升至45分或以上。

发行人简介

杭州上城城投由上城区政府直接管理，主要从事上城区的城市开发。该公司业务包括土地一级开发、安置房及基础设施建设。截至2024年末，该公司的总资产为857亿元人民币。