穆迪：确认韩国友利银行“A1”长期外币银行存款评级，展望“稳定”
久期财经讯，5月14日，穆迪已确认韩国友利银行(Woori Bank)A1外币长期银行存款评级及高级无抵押债务评级，展望维持稳定。
与此同时，穆迪也确认了韩国友利银行baa1的基准信用评估(BCA)及调整后BCA。
评级理据
韩国友利银行评级的确认反映了穆迪的预期，即其信用状况将在未来12至18个月内保持稳定，得益于稳健的资金和流动性以及充足的资产质量和盈利能力。虽然预计该银行的监管资本比率将因资产重估带来的未实现收益确认而显著改善，但穆迪认为这一增长对其损失吸收能力的相关性有限。
韩国友利银行的A1银行存款评级和高级无抵押评级包含：(1)该行的baa1基准信用评估(BCA)和调整后BCA;以及(2)在必要时获得韩国政府(Aa2 稳定)非常高力度支持所带来的三个子级的评级上调。
穆迪预计韩国友利银行的第三阶段问题贷款占总贷款比例将在未来12至18个月内从2025年12月31日的0.54%小幅上升，主要受韩国国内经济活动低迷下中小企业贷款违约的驱动。中东地区持续冲突可能加剧通胀压力，并进一步对批发和零售板块中受国内消费影响敏感的资产质量造成压力。这些风险部分被该银行的高抵押率和担保贷款所缓解，约90%的中小企业(SME)贷款和85%的零售贷款有抵押或担保覆盖。
穆迪预计韩国友利银行的盈利能力(以净收入/有形资产之比衡量)在未来12至18个月内将基本保持稳定。净息差将在通胀压力下利率走高的支撑下小幅改善，同时非利息收入也将因手续费收入增强而增加。然而，这些收益将部分被信贷成本的小幅上升所抵消，以贷款损失准备/平均总贷款之比衡量的信贷成本将从2025年的0.33%上升，反映出一定程度的资产质量恶化。
穆迪预计韩国友利银行的资本充足率将在适度贷款增长的支撑下保持充足。该银行的监管资本比率在2027年之前也不会受到巴塞尔协议III产出下限的影响，因为其内部评级法下的风险加权资产已超过70%的门槛。
尽管如此，如果友利金融集团(Woori Financial Group Inc.)决定在今年计划的1万亿韩元基础上进一步向其证券子公司扩大资本注入，则资本充足率可能受到制约，这可能需要该银行上缴更高的上游股息。此外，对子公司的增加投资可能导致集团层面的双重杠杆率上升，尽管截至2025年12月31日，该比率仍保持在相对较低的106.9%水平。
穆迪预计韩国友利银行的资金状况将基本保持稳定，不稳定资金占有形银行资产的比例将维持在低20%区间，得益于其强大的零售业务基础和可靠的市场融资渠道，包括在压力条件下。该银行还预计将保持高于监管流动性覆盖率的充足缓冲，该比率在2025年底为109.3%。
穆迪评估认为该行将获得政府非常高程度的支持，是考虑到韩国友利银行作为韩国国内系统重要性银行的系统重要性地位(截至2025年12月31日，该行在韩国银行体系总资产中的市场份额达11.7%)，以及韩国政府强大的支持能力和政府过往救助困境银行的记录。
韩国友利银行的交易对手风险评级(CRR)为Aa3/P-1，该银行的交易对手风险评估为Aa3(cr)/P-1(cr)。鉴于韩国未执行银行运营处置机制，穆迪在对该行进行评级时采用了基础解困损失(basic Loss Given Failure)方法。交易对手风险评级和交易对手风险评估的起始评级均较该行调整后BCA高一个子级，在此基础上，穆迪再因政府支持因素额外上调三个子级。
可能导致评级上调或下调的因素
如果该行的BCA被上调且韩国政府提供的非常高的支持水平保持不变，穆迪可能会上调韩国友利银行的长期评级。
如果该行通过持续的资本积累展现出核心资本的持续增强，同时保持稳定的集团双重杠杆水平，其BCA可能获上调。如果该行实现资产质量的持续改善，表现为在不依赖大规模减记或不良贷款处置的情况下降低问题贷款比率，穆迪同样可能上调其BCA。
如果该行的资产质量显著恶化，进而导致盈利能力持续走弱，其BCA可能被下调。如果集团加强非银行子公司的战略导致持续要求韩国友利银行上缴更高股息，从而削弱其损失吸收能力，也可能出现下调压力。此外，如果不稳定资金占比上升，且以核心银行流动性/有形银行资产之比衡量的流动性持续降至10%以下，BCA也可能被下调。
受影响评级清单
发行人：韩国友利银行
确认评级：
调整后基准信用评估，确认 baa1
基准信用评估，确认 baa1
长期交易对手风险评估，确认Aa3(cr)
短期交易对手风险评估，确认P-1(cr)
长期交易对手风险评级(外币)，确认Aa3
长期交易对手风险评级(本币)，确认Aa3
短期交易对手风险评级(外币)，确认P-1
短期交易对手风险评级(本币)，确认P-1
短期银行存款(外币)，确认P-1
其他短期(外币)，确认(P)P-1
次级中期票据计划(外币)，确认(P)Baa2
高级无抵押中期票据计划(外币)，确认(P)A1
次级债务(外币)，确认Baa2(hyb)
短期存款票据/大额存单计划(外币)，确认(P)P-1
商业票据(外币)，确认P-1
高级无抵押债务(外币)，确认A1 稳定
长期银行存款(外币)，确认A1稳定
展望，维持稳定
