中资美元债周刊：一级市场发行总规模27.62亿美元，地产商为发行主力

本文来源微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：一级市场发行总规模27.62亿美元，地产商为发行主力》。

本周一级市场美元债新发12只，增发1只，总规模27.62亿美元，发行规模较上周缩减一半，地产商为发行主力。二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一，无评级名字表现不佳;行业方面，能源板块小幅领涨，科技、材料板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.36%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.25%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.35%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.03%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月1日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.552%，较上周跌6.56bp;

3年期(T3)：1.5438%，较上周跌6.96bp;

5年期(T5)：1.5424%，较上周跌7.68bp;

10年期(T10)：1.7103%，较上周跌8.4bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

11月1日，人民币兑美元中间价报7.0437，较上一交易日调升96个基点，较上周累计调升312个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0376，较上一交易日跌26个点，较上周累计涨34个点。美元指数跌0.10%报97.2170，本周跌0.64%。

一级市场

本周一级市场美元债新发12只，增发1只，总规模27.62亿美元，发行规模较上周缩减一半，地产商为发行主力。地产商新发4只，增发1只，总规模17.5亿美元，其中融创中国发行6.5亿美元，定价7.75%，获6.8倍认购，为本周最大发行规模;佳兆业集团增发2亿美元，定价11.625%，为本周定价最高的债券。

除以上债券外，中国农业发展银行发行2笔点心债，其中3年期高级无抵押绿色点心债，规模25亿人民币，定价3.18%;5年期高级无抵押点心债，规模30亿人民币，定价3.40%。此外，复星国际发行4亿欧元债，定价4.35%。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.36%，最新价报133.7027，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.29%，最新价报1191.8929。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.25%，最新价报232.8453，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.35%，最新价报206.9754，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.03%，最新价报309.6532。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.20%，最新价报210.9908，金融回报指数较上周涨0.27%，最新价报291.1486，主权债回报指数较上周涨0.61%，最新价报152.284，房地产回报指数较上周涨0.28%，最新价报328.2247。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率3.9469%，较上周下行5.39bp，投资级最差收益率3.0974%，较上周下行7.65bp，高收益最差收益率8.5029%,较上周上行2.93bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.9785%，较上周下行6.25bp，高收益最差收益率6.7276%，较上周上行0.53bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行约6.8bps~7.8bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、CCC等级上涨，收益率分别下行近13.5bps、120.7bps，B等级下跌，收益率上行约26.9bps;无评级名字表现不佳，收益率上行44.5bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，能源板块小幅领涨，科技、材料板块领跌。能源板块普涨，下跌债券仅2只，板块整体收益率下行约8.5bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)、北大资源(Kunzhi Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行近165.6bps;材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行61.5bps左右。

数据来源：Bloomberg

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●10月29日，在国务院政策例行吹风会上，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文介绍，国务院常务会议近日原则通过了《关于进一步做好利用外资工作的意见》(下称《意见》)，将于近期印发。这是近三年来国务院印发的专门针对外资的第四个文件。《意见》从深化对外开放、加大投资促进力度、深化投资便利化改革、加大外商投资合法权益保护力度等4个方面，提出20条稳外资政策措施。要求继续压减全国和自由贸易试验区外商投资准入负面清单，全面清理取消未纳入负面清单的限制措施等

●10月30日，美联储宣布降息25个基点，将基准利率范围下调至1.50%-1.75%，为年内第三次降息，符合市场预期。美联储同时还暗示放松政策的举措可能接近停顿。美联储重申经济前景仍存在不确定性，劳动力市场强劲，经济增长温和，消费一直强劲增长，但商业投资和出口“依然疲软”。美联储重申购买国库券的计划，指出通胀低于2%，预期基本持平;美联储还将贴现率下调25个基点至2.25%。美联储在政策声明中删除了政策制定者将“采取适当行动”以维持经济扩张的措辞。

●中国10月官方制造业PMI为49.3，预期49.8，前值49.8。中国10月官方非制造业PMI为52.8，预期53.6，前值53.7;10月综合PMI产出指数为52，前值为53.1。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读：10月中国制造业采购经理指数有所回落，主要呈现以下特点：一是生产保持扩张，市场需求有所回落;二是外贸市场低位运行，价格指数有所回落;三是转型升级持续推进;四是企业信心相对稳定。

●中国人民银行10月31日更新的“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”显示，截至9月末，境外机构和个人持有境内股票17685.54亿元，较8月末的16903.14亿元增加782.4亿元，9月末持有债券资产规模达21840.75亿元，较8月末的20972.77亿元增加867.98亿元。合计来看，截至9月末，境外机构和个人持有境内的股票和债券合计达39526.29亿元，创下历史新高。

●10月31日，乐居财经发布《2019房企海外债券利率榜》显示，截至10月底，各大房企的海外债发行只数共计146只，总额达543.41亿美元。其中，4月的发行只数最多、金额最高，规模达到了109.25亿美元。从各房企的发行总额上来看，头部房企恒大发行海外债的规模最大，1-10月共计发行10只海外债券，以66亿美元的总额遥遥领先。平均票面利率为9.05%。融创中国、融信中国分别共计发行27.5亿美元、27.36亿美元的海外债券仅次于恒大，平均利率分别为7.86%和9.68%。

●11月1日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论，并取得原则共识。双方讨论了下一步磋商安排。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。

●10月30日，中华人民共和国财政部宣布将在近期发行欧元主权债，并委任中国银行等12家金融机构为联席主承销商和账簿管理人。这是继2004年财政部发行10亿欧元主权债券后，时隔十五年后再次发行以欧元计价的主权债券。