2026年5月中资离岸债发行规模约162亿美元，财政部首次在港发行人民币绿色主权债券

久期财经讯，6月2日，2026年5月中资离岸债总发行规模约162亿美元，发行规模同环比均实现上涨。具体而言，政府债约42亿美元，金融债约50亿美元，产业债约38亿美元，城投债和地产债相似，均约16亿美元 (统计口径：按起息日计算;剔除可转债和存单)。

中华人民共和国财政部代表中央政府在香港特别行政区成功发行了60亿元人民币绿色主权债券。其中，3年期30亿元人民币，发行利率为1.42%;5年期30亿元人民币，发行利率为1.56%。这次是中央政府首次在香港特区发行人民币绿色主权债券，总认购金额624亿元人民币，认购倍数高达10.4倍。其中，三年期认购倍数达9.8倍，五年期认购倍数达11倍。

财政司司长陈茂波指出，这次发行进一步完善香港特区离岸人民币债券的收益率曲线，为国际资金提供新的投资标杆，吸引更多跨境人民币融资和交易在港进行;同时支持全球资金与国家高质量绿色项目高效对接，有力推动绿色转型，并为投资者带来合理回报，吸引更多长期资本投入绿色领域、促进可持续发展。

中国香港特区政府在政府可持续债券计划和基础建设债券计划下成功定价约276亿港元等值的绿色债券及基础建设债券，涵盖港元、人民币、美元及欧元。另外，中国香港特区政府在基础建设债券计划下发行3只债券，包括2只新发债券和1只增发债券，分别以港元和离岸人民币计价。其中，15亿港元的1年期港元隔夜平均指数挂钩债券的投标申请总额达66.60亿港元;12.5亿人民币的5年期政府债券的投标申请总额达87.75亿人民币。

五月发行详情

5月，以离岸人民币计价的债券规模增长至折合约39亿美元，共计18只，平均融资成本约2.46%;

以美元计价的债券规模约71亿美元，共计20只，15只固定利率债券的平均融资成本约5.80%，浮动利率债券数量5只，均为金融债，锚定SOFR，利差介于18至48bps之间;

以港元计价的债券规模折合约42亿美元，共计13只，平均融资成本为3.02%;

另外，香港特区政府发行一只7.5亿欧元的8年期绿色债券，息票率3%，环球新材国际发行一只46.3亿日元债，息票率3.6%。

据久期财经统计，剔除主权债和政府债后，5月共有28家中资企业，定价的离岸债券小幅回落至39只，规模约为120亿美元，平均单只债券规模为3.1亿美元。

从各板块发行在整体市场的比重来看，金融板块占比最高为31%，产业板块为23%，地产板块和城投板块持平，均为10%。

5月，共8家金融机构发行了22只债券，规模约50亿美元，环比有所上涨，久期均在6年及以下区间。

中国银行及其子公司共发行了5只离岸债，规模折合约15亿美元，为金融板块当月最大规模，债券币种涵盖离岸人民币和美元。值得一提的是，中国银行法兰克福分行作为发行人成功发行5亿元人民币自贸离岸债，期限9个月，发行利率为1.6%。该只债券不仅是欧洲市场首笔成功落地发行的自贸离岸债，也是欧洲发行人首单引入自贸区分账核算单元(FTU)投资者的自贸离岸债创新实践。

东亚银行发行8亿美元非优先损失吸收票据，息票率5.375%，最终认购金额62.5亿美元，认购倍数超7.5倍。

产业板块方面，共有5家公司发行了7只离岸债，规模折合约38亿美元，环比下降约28%，平均息票率约为3.9%。

新濠影汇投资担保发行3亿美元债券，息票率6.125%，净收益及可用现金拟用于赎回STDCTY 7 02/15/27票据。

中银航空租赁完成发行20亿元人民币债券，息票率1.9%，无任何外部增信安排;另外，环球新材国际担保发行46.3亿日元债券，息票率3.6%。

5月地产板块发行回暖，规模上升至16亿美元，共有5家房企发行了5只离岸债，同环比均实现大幅增长。

越秀地产发行16亿元人民币3年期绿色点心债券，息票率3.40%，本次绿色点心债券的成功发行，是公司深化绿色转型、夯实可持续金融优势的重要里程碑。

绿城中国成功发行3亿美元三年期高级票据，息票率7%，时隔一年再启境外融资，最终认购金额10亿美元。

南丰国际控股发行5亿美元可持续发展债券，并同步对NANFUN 3.875 10/03/27和NANFUN 5 09/05/28发起现金收购要约。

5月，共有10家城投企业发行了10只债券，规模折合约16亿美元，单只城投债的融资规模约1.57亿美元，6只债券以人民币计价(3只为可持续发展债券)，4只以美元计价，久期介于3至5年期之间。

孝感高创投资以担保结构发行3年期14.2亿人民币高级无抵押可持续发展点心债，息票率3.10%，收窄60个基点。

赣州旅投集团发行4.6亿人民币可持续发展债券，票面利率为2.70%，超额认购逾5倍，一举创下全国同评级地级市国企点心债、江西省点心债、赣州市境外债三项历史最低票面利率纪录。

安庆盛唐投控集团4.4亿人民币可持续发展点心债成功发行，票面利率1.9%，创全国备证点心债历史最低票面利率。

义乌国资运营公司完成发行3年期3.5亿美元境外债券，本次发行票面利率为4.35%。

据统计以直接发行方式定价的城投债和担保发行的城投债规模相近，分别为约7.8亿美元和约7.2亿美元，在板块的占比分别为50%和46%;备证结构债券占比为4%。

结语

5月，中资离岸债一级市场发行出现小幅回暖，除去主权债及政府债之外，公司发行债券总额较上月环比增长约3亿美元。

国内宏观方面，国务院发布关于印发《城市更新“十五五”规划》的通知。其中提到，推动符合条件的城市更新项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)、资产证券化产品等。支持符合条件的城市更新企业发行公司债券、中期票据等。受政策利好推动影响，万科相关美元债小幅反弹，新城、龙湖相关美元债小幅震荡，市场情绪有所修复。

海外宏观方面，美国4月CPI、PPI及核心PCE均触及2023年以来高位。另外，叠加油价走高与美伊和谈受阻，市场对能源价格上行及通胀反复的担忧升温，美国国债收益率普遍上行，10年期美债收益率走升至接近4.5%的水平。广泛的通胀和韧性经济已经将风险平衡果断地转向了紧缩政策，新任美联储主席沃什即将迎来6月17日FOMC会议首秀，市场预计将在会议上转向收紧货币政策，随后在下个月加息25个基点。