穆迪：维持苏州银行(002966.SZ)“Baa3”长期本外币存款评级及发行人评级，展望“稳定”

本文来自“穆迪评级”。

6月26日，穆迪评级 (穆迪) 已维持苏州银行股份有限公司 (苏州银行) Baa3/P-3的长期/ 短期本外币存款和发行人评级。此外，我们维持该行ba2的基础信用评估 (BCA) 和调整后BCA、Baa3/P-3的长期/短期本外币交易对手风险评级以及Baa3(cr)/P-3 (cr)的长期/短期交易对手风险评估。

该行的长期存款及发行人评级展望仍为稳定。

评级理据

维持苏州银行的评级及稳定展望反映了我们预计未来12-18个月该行将维持稳定的资产质量、资本状况、盈利能力和流动性，并且同期中国政府 (A1/稳定) 支持该行的意愿和能力将保持不变。

苏州银行ba2的BCA反映了该行资产快速增长带来未经景气周期检验的风险，且资金状况一般，但强劲的流动性资源和江苏省苏州市强劲的经济增长在一定程度上缓解了上述风险。

但我们预计，由于该行已建立了较强的拨备缓冲，且苏州市经济增长强劲，未来12-18个月其资产质量仍将保持稳定。不过，新增不良贷款的形成仍是苏州银行资产质量的风险之一，原因是资产快速增长，资产质量有待完整经济周期的检验。截至2025年12月31日，该行不良贷款率为0.82%，较一年前水平基本保持不变。截至2025年底该行拨备覆盖率为418.6%，高于其他多数受评中资银行。该行的投资组合规模较大，截至2025年12月31日，金融投资占其总资产的38.2%。这令苏州银行面临利率波动等市场风险。

我们预计未来12-18个月苏州银行的资本状况将保持中等，有形普通股/风险加权资产比率在9.0%-10.0%之间。资产的快速增长导致该行截至2025年12月31日的核心一级资本充足率从一年前的9.8%小幅降至9.5%。

未来12-18个月苏州银行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力有望趋稳在2025年0.7%的水平左右。由于资产收益率降幅高于资金成本降幅，该行2025年净息差同比收窄5个基点至1.33%。因该行努力压降存款成本，我们预计2026年其净息差降幅将会收窄。

我们预计未来12-18个月苏州银行的资金结构仍将一般，一定程度上仍依赖欠稳定资金，但该行强劲的流动性可覆盖短期现金流出，从而起到缓解作用。截至 2025年12月31日，该行的流动性覆盖率为217.7%。

我们授予苏州银行“中等+”的宏观因素，这反映了其对中国的较大敞口。苏州银行不含关联公司支持的调整后BCA为ba2，与其BCA一致。苏州银行注册地在中国，而我们认为中国没有运营处置机制 (ORR)。

我们采用基本解困损失 (LGF) 分析，在计入政府支持因素之前，该分析得出的长期存款初步评级评估与苏州银行的调整后BCA一致。

我们考虑到中国政府向苏州银行提供支持的可能性为高，并且两者之间的依存度为极高，这带来两个子级的提升。上述评估反映了该行在银行体系中的系统重要性，包括其作为苏州市唯一一家城市商业银行的地位，而苏州市2025年规模以上工业企业总产值位居中国城市第二，以及截至2026年3月31日，其前十大股东中由国有企业及机构持有的政府持股比例为26.5%。

该行计入政府支持之前的长期交易对手风险评级和交易对手风险评估较调整后 BCA高出一个子级，反映了我们认为在没有政府支持的情况下，该行对其交易对手债务的违约几率低于高级无抵押债务和存款。交易对手风险评级和交易对手风险评估也因政府支持得到一个子级的提升。

可引起评级上调或下调的因素

如果苏州银行BCA上调，并且我们评估政府提供支持的意愿或能力保持不变，则我们可能会上调该行的评级。

如果发生以下情况，苏州银行的BCA可能上调：中国信用环境改善，信贷增长放缓及经济体系杠杆企稳共同支持经济持续增长，我们可能因此上调中国银行体系的宏观因素分数。

若发生以下情况，我们可能会上调苏州银行的BCA：资产快速增长下该行的资产质量仍保持稳定，其贷款和投资组合没有重大减值支出;资本实力增强，核心一级资本充足率持续高于10.0%;盈利能力改善，平均资产回报率持续高于 1.0%;对欠稳定资金的依赖度大幅下降。

如果苏州银行的BCA下调，或我们认为政府支持该行的意愿或能力减弱，则我们可能会下调其评级。

若发生以下情况，我们可能会下调苏州银行的BCA：资产质量显著恶化;资本状况削弱，核心一级资本充足率持续低于8.0%;盈利能力下滑，平均资产收益率持续低于0.6%;该行对欠稳定资金的依赖性显著提高。

苏州银行股份有限公司总部位于江苏省苏州市。截至2026年3月31日，该行披露的总资产及股东权益分别为人民币8,595亿元和人民币652亿元。