中资美元债早报（11月5日）|中石化集团、万科(02202.HK)、绿城中国(03900.HK)等定价

作者：美元债观察 2019-11-05 09:07

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：若无闲事挂心头，便是人间好时节》。

一级市场中石化集团、青岛城投、瑞安房地产、万科(02202.HK)、绿城中国(03900.HK)、阳光城(000671.HK)、宝龙地产(01238.HK)、佳兆业(01638.HK)、建设银行(00939.HK)新加坡分行定价。二级市场表现一般，投资级名字小幅下跌，高收益名字涨跌不一;行业方面，除医疗保健、必需消费板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以科技、非必需消费板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月4日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5822%，较上一交易日涨3.02bp

3年期(T3)：1.5877%，较上一交易日涨4.39bp

5年期(T5)：1.5932%，较上一交易日涨5.08bp

10年期(T10)：1.777%，较上一交易日涨6.67bp

2.汇率情况

11月4日，人民币兑美元中间价报7.0382，调升55个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0302，较上一交易日涨74个基点;夜盘收报7.0305，较上一交易日夜盘涨67个基点。

一级市场

●中国石油化工集团公司(穆迪：A1，标普：A+)发行三种期限的144A/RegS、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，其中：

5年期债券，初始价T5+120bps区域，最终指导价T5+95bps(+/-2bps)区域，最终定价T5+93bps，规模7亿美元;

10年期债券，初始价T10+150bps区域，最终指导价T10+125bps(+/-2.5bps)区域，最终定价T10+122.5bps，规模10亿美元;

30年期债券，初始价3.65%区域，最终指导价及最终定价3.44%，规模3亿美元。

此次发行由花旗集团(10年期B&D)、高盛(亚洲)(5年期及30年期B&D)、摩根大通、中国银行、工银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农业银行香港分行、毕尔巴鄂比斯开银行(BBVA)、法国巴黎银行、美银证券、招商国际、澳大利亚联邦银行、星展银行、荷兰商业银行、法国兴业银行以及大华银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●青岛城市建设投资(集团)有限责任公司(标普：BBB-，惠誉：BBB，联合评级国际：A-)发行Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价4.40%区域，最终指导价及最终定价3.9%，规模3亿美元。

此次发行由兴业银行香港分行、中国银行、民生银行香港分行、中金公司、工银国际以及中泰国际(B&D)担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，招银国际、交银国际、东方证券(香港)、招商永隆、天风国际、东兴证券(香港)担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●瑞安房地产有限公司发行Reg S、无评级、4年期NC2、美元基准规模、固定利息、高级无抵押、绿色债券，初始价6%区域，最终指导价及最终定价5.75%，规模3亿美元。

此次发行由渣打银行(B&D)、瑞银担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，瑞银担任独家绿色结构顾问。

●万科企业股份有限公司(穆迪：Baa1，标普：BBB+，惠誉：BBB+)发行两种期限的Reg S、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，其中：

5.5年期债券，初始价T5+190bps区域，最终指导价T5+160bps~165bps区域，最终定价T5+160bps，规模4.23亿美元;

10年期债券，初始价T10+210bps区域，最终指导价T10+185bps(+/-2bps)区域，最终定价T10+183bps，规模3亿美元。

此次发行由中银国际、德意志银行、高盛(亚洲)、汇丰、摩根士丹利以及瑞银(B&D)担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●绿城中国控股有限公司(穆迪：Ba3，标普：BB-)发行Reg S、无评级、364天短期限、美元基准规模、高级债券，初始价5.00%区域，最终指导价4.6%(+/-5bps)区域，最终定价4.55%，规模6亿美元。

此次发行由瑞士信贷(B&D)、汇丰银行、德意志银行、中信里昂证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，瑞银、海通国际、国泰君安国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●阳光城集团股份有限公司(穆迪：B2，标普：B，惠誉：B+，联合评级国际：BB-)发行Reg S、3.25年期NP2、美元计价、固定利息、高级无抵押债券，初始价11.75%区域，最终指导价及最终定价11.5%，规模2.5亿美元。

此次发行由瑞银集团(B&D)、海通国际、国泰君安国际、交银国际、中信里昂证券、东方证券(香港)、钟港资本担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●宝龙地产控股有限公司(穆迪：B1，标普：B+)发行Reg S、3年期NC2、美元计价、固定利息、高级债券，初始价7.75%区域，最终指导价及最终定价7.3%，规模3亿美元。

此次发行由美银证券、瑞士信贷、国泰君安国际(B&D)、海通国际、汇丰银行、瑞银集团担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●佳兆业集团控股有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B)发行Reg S、4年期NC2、固定利息、高级债券，最终指导价及最终定价11.95%，规模3亿美元。

此次发行由海通国际担任独家全球协调人、独家牵头经办人及独家账簿管理人。

●中国建设银行股份有限公司新加坡分行(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)发行Reg S & S274 & 275 of Singapore SFA、2年期、离岸人民币计价、基准规模、固定利息、高级无抵押、点心债，初始价3.40%区域，最终指导价及最终定价3.15%，规模10亿人民币。

此次发行由中国建设银行、中国银行、星展银行、渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，澳新银行、交通银行、中信银行(国际)、汇丰、野村担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月4日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.07%，最新价报232.6748，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.13%，最新价报206.7075，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报309.808。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月4日，二级市场表现一般，投资级名字小幅下跌，A、BBB等级收益率上行约1.6bps~2.7bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行约1.2bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行1.3bps、5.2bps左右。城投板块无评级名字稳中有跌，收益率仅上行约0.1bps;投资级名字涨跌不一，其中A等级下跌，收益率上行约2.4bps，BBB等级上涨，收益率下行约1.3bps。地产板块各等级名字不同幅度下跌，其中无评级名字跌幅最大，收益率上行近10.6bps;投资级和高收益名字跌势稍缓，其中A、BBB等级收益率分别上行约4.3bps、1.8bps，BB、B、CCC等级收益率上行1.5bps~2bps左右。

行业方面，除医疗保健、必需消费板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以科技、非必需消费板块跌幅最为明显。科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行近37.7bps;非必需消费板块主要受海航集团、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)、神州租车等名字下跌的影响，收益率上行6.8bps左右。

今日交易活跃债券名字HAOHUA 5 05/05/20(中国农化(香港)先桥有限公司)，CNOOC 3 05/09/23(中海油财务(2013)有限公司)，BABA 4.4 12/06/57(阿里巴巴集团控股有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼