惠誉：予广州地铁集团拟发行高级无抵押美元债“A+(EXP)”预期评级

久期财经讯，11月4日，惠誉授予广州地铁集团有限公司(Guangzhou Metro Group Co., Ltd.，简称“广州地铁集团”，A+/稳定)拟发行高级无抵押美元债券“A+(EXP)”预期评级。

发行人为Guangzhou Metro Investment Finance (BVI) Limited，该票据属于其30亿美元中期票据计划的一部分。募集资金将用于一般公司用途。

关键评级驱动因素

拟发行票据由广州地铁集团的全资子公司广州地铁投融资(香港)有限公司(Guangzhou Metro Investment Finance (HK) Limited，简称“广州地铁投融资公司”)提供无条件的、不可撤销的担保，并将成为其高级无抵押债务的一部分，与其他所有债务具有同等的地位。

广州地铁集团已授权维好协议和股权购买协议以提供担保，确保广州地铁投融资公司有足够的资产和流动性来履行票据担保项下的义务。

鉴于广州地铁投融资公司与广州地铁集团之间的紧密联系，以及由于维好协议和股权购买协议将支付的最终责任转移给广州地铁集团，拟发行票据的评级与广州地铁集团的发行人违约评级一致。

惠誉认为，维好协议和股权购买协议表明，广州地铁集团有强烈的意愿确保广州地铁投融资公司有足够的资金履行其债务。惠誉还认为，广州地铁集团有意维持其在国际离岸市场的声誉和信用状况，不太可能拖欠其离岸债务。广州地铁投融资公司的违约可能会大大限制广州地铁集团的海外融资选择。