标普：予国美零售(00493.HK)拟发行高级无抵押美元票据“B”长期发行评级

久期财经讯，11月6日，标普授予国美零售控股有限公司(GOME Retail Holdings Ltd.，简称“国美零售”，00493.HK，B+/负面)拟发行以美元计价的高级无抵押票据“B”长期发行评级。募集资金将用于现有债务再融资。

拟发行票据的评级比国美零售发行人信用评级低一个子级，因为该债务在公司资本结构中的偿还次序明显低于其他债务。截至2019年6月30日，公司的资本结构包括人民币162亿元的有抵押债务和人民币90亿元的无抵押债务。国美零售的有抵押债务率在64%左右，高于标普发行评级的50%降级门槛。

标普预计，新债发行不会对国美零售的信用状况产生重大影响。标普认为公司的经营业绩和债务杠杆率将继续面临激烈竞争的压力，尤其是来自在线零售商的压力。这种风险反映在对公司的负面评级展望上。