惠誉：予阳光城(000671.SZ)拟发行2.5亿美元高级票据“B”最终评级

久期财经讯，11月6日，惠誉授予阳光城集团股份有限公司(Yango Group Co., Ltd.，000671.SZ，简称“阳光城”)发行的2.5亿美元、息票率10%、2023年到期的高级票据“B”最终评级，回收率评级“RR5”。拟发行的票据将由其子公司Yango Justice International Limited发行，并由阳光城担保。

拟发行的债券与阳光城的高级无抵押债券评级相同，因为它们构成了其直接和高级无抵押债务。阳光城计划将拟发行的高级美元票据的净收益，主要用于对其现有债务进行再融资。

阳光城的高级无抵押评级与长期发行人违约评级之间相差一个子级，反映了其无抵押债务相对于有抵押债务的从属地位。截至2019年9月底，有抵押债务占到阳光城总借款的68%，相当于惠誉估计的清算价值的80%左右。