穆迪：予中原金控拟发行美元票据“ Ba2 ”长期高级无抵押债务评级

久期财经讯，11月8日，穆迪投资者服务公司已向河南中原金控有限公司 (中原金控，Ba2/稳定) 拟发行的美元票据授予 Ba2 的长期高级无抵押债务评级。

拟发行债券的 Ba2 长期高级无抵押债务评级与中原金控 Ba2 的长期发行人评级及公司家族评级一致，并反映了拟发行债券的结构。

该债券将构成中原金控的直接、无条件、非次级和无抵押债务，并且彼此之间地位相同，并无任何优先等级差异。中原金控在债券下的支付责任在任何时候将至少与该公司其他现有及未来的无抵押和非次级债务的地位相同。

评级理据

可导致债券评级上调/下调的因素

可能导致中原金控发行人评级上调或下调的因素也将导致债券评级的变化。

可导致发行人评级和公司家族评级上调的因素

如果出现以下情况，中原金控的发行人评级和公司家族评级可能上调：(1) 公司的战略重要性得到提升或承担更多政策职能，因此有迹象表明政府有望给予更大力度的支持;或 (2) 公司的基础信用评估 (BCA) 上调。

如果发生以下情况，中原金控的 BCA 可能上调：(1) 在经济周期内保持稳定的资产质量，同时降低客户和地域集中度;(2) 放缓资产增速;(3) 证明业务模式的可持续性，并且维持盈利能力;(4) 提高流动性资产对债务的覆盖率，同时保持充裕的信贷额度。

可导致发行人评级和公司家族评级下调的因素

如果出现以下情况，中原金控的公司家族评级可能下调：(1) 政府不再是公司最大股东;或 (2) 公司的 BCA 下调。如果公司出现以下情形，其 BCA 可能下调：(1) 资产质量恶化;(2) 资产迅速增长导致杠杆大幅上升; (3) 盈利能力持续下滑;或 (4) 短期融资和抵押借款的比重上升导致负债结构弱化，同时可用的信贷额度大幅减少。

若发生以下情况，中原金控的发行人评级可能会下调：(1) 公司的家族评级下调;或 (2) 结构上的优先债务或者有抵押债务大幅增加。

河南中原金控有限公司的总部设在河南省郑州市，截至 2019 年 6 月 30 日，该公司的总资产为人民币 118 亿元。