中资美元债周刊：一级市场发行火热，总规模94.62亿美元

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：一级市场发行火热，总规模94.62亿美元》。

本周一级市场美元债新发23只，增发4只，总规模94.62亿美元，发行规模较上周增长近3.5倍，地产商仍为发行主力。二级市场继续走弱，投资级名字普跌，高收益名字涨跌不一，无评级名字有较明显涨幅;行业方面，房地产板块领涨，非必需消费、工业、科技板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.34%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.21%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.45%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.30%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月8日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.6742%，较上周涨12.22bp;

3年期(T3)：1.7026%，较上周涨15.88bp;

5年期(T5)：1.7456%，较上周涨20.32bp;

10年期(T10)：1.9417%，较上周涨23.14bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

11月8日，人民币兑美元中间价报6.9945，较上一交易日调升63个基点，较上周累计调升492个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9884，较上一交易日跌4个点，较上周累计涨492个点。美元指数涨0.27%报98.3986，创一个月以来新高，本周涨1.22%。

一级市场

本周一级市场美元债新发23只，增发4只，总规模94.62亿美元，发行规模较上周增长近3.5倍，地产商仍为发行主力。地产商新发9只，增发4只，总规模41.82亿美元，其中大发地产增发1.2亿美元，定价14%;天誉置业增发0.69亿美元，定价13%;弘阳地产增发1.5亿美元，定价12.7%;佳兆业集团3亿美元新发债和1.5亿美元增发债分别定价11.95%、12%，定价均超过10%。金融机构新发5只，总规模20.5亿美元，其中中国华融发行2笔合计10亿美元，获逾62亿美元订单认购。

除以上债券外，财政部发行三笔欧元计价主权债，其中7年期债券，定价MS+30bps，规模20亿欧元;12年期债券，定价MS+40bps，规模10亿欧元;20年期债券，定价MS+58bps，规模10亿欧元。建设银行新加坡发行10亿人民币点心债，定价3.15%。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周跌0.34%，最新价报133.2455，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.53%，最新价报1185.609。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周跌0.21%，最新价报232.3507，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.45%，最新价报206.0541，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.30%，最新价报310.5752。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.45%，最新价报210.0411，金融回报指数较上周涨0.02%，最新价报291.1968，主权债回报指数较上周跌1.39%，最新价报150.163，房地产回报指数较上周涨0.17%，最新价报328.788。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率4.0260%，较上周上行7.91bp，投资级最差收益率3.2071%，较上周上行10.97bp，高收益最差收益率8.4845%,较上周下行1.84bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率3.0974%，较上周上行11.89bp，高收益最差收益率6.719%，较上周下行0.86bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字普跌，A、BBB等级收益率分别上行约16bps、10.2bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、B等级小幅上涨，收益率分别下行约4.4bps、0.8bps，CCC等级大跌，收益率上行近58.4bps;无评级名字有较明显涨幅，收益率下行21bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，房地产板块领涨，非必需消费、工业、科技板块领跌。房地产板块主要受碧桂园等名字上涨的影响，收益率下行约11.1bps;非必需消费板块主要受海航集团、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行近61.4bps;工业板块主要受宿迁经开等名字下跌的影响，收益率上行约48.2bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行46.8bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●中债登：截至10月末为境外机构托管债券面额达18061.3亿元，同比增19.82%，环比增0.65%，自2018年12月以来，已连续11个月增长，不断刷新历史纪录。

●11月5日，第二届中国国际进口博览会正式开幕，国家领导人宣布中国持续推进更高水平对外开放的5方面措施。他表示，中国对外开放是全方位、全领域的，正在加快推动形成全面开放新格局。中国将更加重视进口的作用，进一步降低关税和制度性成本，培育一批进口贸易促进创新示范区，扩大对各国高质量产品和服务的进口。

●11月5日，央行公告称，开展MLF操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。今日不开展逆回购操作。

●巴黎时间11月5日，中国政府成功在巴黎定价发行40亿欧元主权债券。这是自2004年以来中方第一次发行欧元主权债券，也是为支持巴黎国际金融中心建设、深化中法中欧金融合作采取的一项重要行动。

●11月7日，国务院发布《关于进一步做好利用外资工作的意见》，其中提出：全面取消在华外资银行、证券公司、基金公司等金融机构业务范围限制;优化汽车领域外资政策，保障内外资车企的新能源汽车享受同等市场准入待遇;对有条件的自贸区下放更多省级经济管理审批权限，尤其是投资审批、市场准入等权限。