中资美元债早报（11月14日）| 南洋商业银行、工银租赁、花样年(01777.HK)定价

作者：美元债观察 2019-11-14 09:15

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：梦入江南烟水路，行尽江南，不与离人遇》。

一级市场南洋商业银行、工银租赁、花样年(01777.HK)定价。二级市场整体表现较平稳，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一；行业方面，科技板块领涨，城投、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月13日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.636%，较上一交易日跌2.63bp

3年期(T3)：1.6544%，较上一交易日跌3.75bp

5年期(T5)：1.6911%，较上一交易日跌4.8bp

10年期(T10)：1.886%，较上一交易日跌4.87bp

2.汇率情况

11月13日，人民币兑美元中间价报7.0026，调贬38个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0160，较上一交易日跌132个基点;夜盘收报7.0230，较上一交易日夜盘跌157个基点。

一级市场

●南洋商业银行有限公司(穆迪：A3/稳定)发行Reg S、10NC5、固定利率、美元基准规模的T2次级票据，初始指导价T5+245bps区域，最终指导价T5+220bps(+/-2bps)区域，最终定价T5+218bps，规模7亿美元。

此次发行由中银国际(B&D)、建银国际、信达国际、美银证券、高盛(亚洲)、瑞穗证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，中国银行(香港)、中国建设银行(亚洲)、招银国际、工银国际、尚乘集团、中国光大银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●工银金融租赁有限公司(穆迪：A1 稳定，标普：A 稳定，惠誉：A 稳定)发行Reg S、5年期、浮动利率、美元基准规模的高级无抵押票据，初始指导价3mL+140bps区域，最终指导价3mL+105bps~110bps区域，最终定价3mL+105bps，规模6亿美元。

此次发行由工商银行、中国银行、交通银行、法国巴黎银行、美银证券、高盛(亚洲)、汇丰银行(B&D)以及瑞穗证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人，澳新银行、建银国际、民银资本、招银国际和三菱日联金融集团担任联席账簿管理人。

●花样年控股集团有限公司(穆迪：B2 稳定，标普：B 稳定，惠誉：B+ 稳定)拟在原债券FTHDGR 12 ¼ 10/18/22的基础上进行增发，初始指导价13.875%区域，最终指导价及最终定价13.7%，规模1.5亿美元。

此次发行由瑞银集团(B&D)、巴克莱、法国巴黎银行、德意志银行、摩根士丹利、香江金融集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经管人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月13日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.10%，最新价报232.7975，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.14%，最新价报206.5735，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.01%，最新价报310.7685。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月13日，二级市场整体表现较平稳，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.4bps、0.4bps;高收益名字涨跌不一，其中BB、B等级下跌，收益率分别上行约4.1bps、2bps，而CCC等级上涨，收益率下行1.9bps左右。城投板块无评级名字稳中有跌，收益率上行0.4bps左右;投资级名字涨跌互现，其中A等级上涨，收益率下行约1bps，BBB等级下跌，收益率上行约5.5bps。地产板块表现较差，无评级名字微涨，收益率下行约0.2bps;投资级名字涨跌互现，其中A等级上涨，收益率下行约1.3bps，BBB等级下跌，收益率上行约1.4bps;高收益名字普跌，BB、B和CCC等级分别上行6.3bps、2.1bps和9.4bps左右。

行业方面，科技板块领涨，城投、房地产板块领跌。科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约4.8bps;城投板块主要受盐城东方(东方资本有限公司)、长沙先导投资控股、甘肃省公路航空旅游投资等名字下跌的影响，收益率上行约4.8bps;房地产板块主要受盐城东方(东方资本有限公司)、碧桂园、长沙先导投资控股、鑫苑置业等名字下跌的影响，收益率上行3.1bps左右。

今日交易活跃债券名字CHGRID 3 ½ 05/04/27(国家电网海外投资(2016)有限公司)，CNOOC 2 ⅞ 09/30/29(中海油财务(2013)有限公司)，SHPORT 2.85 09/11/29(Shanghai Port Group BVI Development Co Ltd)。

●中资美元债信用等级分类表现▼