穆迪首予深圳农商行本外币长期存款“Baa3/P-3”评级，展望“稳定”

本文来自“穆迪”。

11月25日，穆迪投资者服务公司向深圳农村商业银行股份有限公司(深圳农商行)授予首次本/外币长期存款评级Baa3和短期存款评级P-3。

此外，穆迪向该银行授予ba1的基础信用评估(BCA)和调整后BCA、Baa2(cr)/P-2(cr)的长期和短期交易对手风险评估、Baa2/P-2的长期和短期本/外币交易对手风险评级。评级展望为稳定。

评级理据

深圳农商行Baa3的长期存款评级包括该行ba1的BCA和调整后BCA，以及一个子级的提升，反映出穆迪认为必要时中国政府(A1/稳定)将提供中等水平的支持。

深圳农商行主要向广东省深圳市的中小企业和个人客户提供贷款，当地营业网点超过200家。

该行ba1的BCA考虑了其良好的盈利能力、中等的资本实力、良好的流动性资源以及强劲的资金状况。

在贷款强劲增长连续3年高于行业平均水平(可能意味着贷款账龄较短风险)之后，深圳农商行2018年底不良贷款率为1.14%。尽管该行多数客户位于经济发达城市深圳，但中小企业客户的高占比对其资产质量造成压力。

与受评同业相比，该行的盈利能力较强。受较高的净息差推动，该行2018年平均资产收益率为1.46%。该行的中小企业贷款比重较高，而与同业相比存款成本较低。不过，穆迪预计，由于银行在存款领域的竞争依然激烈，从而对净息差造成压力，深圳农商行的盈利能力将削弱。此外，2018和2019年上半年实现的强劲交易业务收入不大可能持续。

2018年底，深圳农商行的核心一级资本充足率从去年同期的13.05%降至12.49%。该行的资本状况将进一步受制于与内部资本生成相比更为强劲的风险加权资产的增长以及两笔未完成的银行收购交易(预计在未来12-18个月完成)。

尽管该行的市场资金使用比例逐渐上升，但是其对市场资金的使用程度仍处于低位，2018年底市场资金/银行有形资产比率为5.5%。穆迪预计，随着存款竞争加剧，深圳农商行的市场资金使用比例将进一步上升。

深圳农商行持有充裕的流动资产，2018年底银行流动资产/银行有形资产比率高达37.8%。该行继续将更多资产投入到收益率较高的贷款和投资，但其流动资产迄今为止覆盖其使用的市场资金绰绰有余。

穆迪对深圳农商行没有特定公司治理问题的担忧，并且未应用企业行为调整。深圳农商行不包含关联公司支持的调整后BCA与其BCA一致。

中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失对中资银行进行评级。穆迪对深圳农商行存款的初步评级评估与其调整后BCA相同，而交易对手风险评级和交易对手风险评估较其调整后BCA高一个子级。

该行Baa3的存款评级获得以下因素的支持：ba1的调整后BCA、穆迪认为必要时该行将获得中等水平的政府支持，原因是该行在深圳市占有4.52%的存款市场份额并且本地社区企业合计持有该行34.61%的股份。

该行的交易对手风险评级和交易对手风险评估均计入了额外一个子级的提升，反映出穆迪关于必要时政府提供中等水平支持的假设。